隨著美國公佈9月議息會議結果，市場對美聯儲12月加息的預期逐漸升溫，聯儲基金利率期貨顯示市場認為12月加息的概率已超過65%。若美國重新開啟加息進程，則意味著目前的美元低融資利率在不遠的將來即將上升，許多企業也都摩拳擦掌開始抓住機會在境外發行美元債券融資。中國長城資產管理公司便是其中一家。

中國長城資產管理公司前不久通過其境外子公司長城環亞資產新發行了兩筆美元債券，年期分別為3年與5年，票息分別為2.25%與2.625%，評級為A3 (穆迪)/A- (標普)/A (惠譽)，屬於高評級債券。中國長城資產管理公司是經國務院批准設立的國有獨資金融企業，於1999年10月18日正式掛牌成立，註冊資本金100億元人民幣。作為中國四大金融資產管理公司之一，中國長城資產自成立以來，先後收購、管理和處置了中國農業銀行、中國工商銀行和其他商業銀行等金融機構及非金融機構不良資產1萬多億元，積累了豐富的資產管理處置經驗，打造了專業化的資產管理團隊和經營運作技術。

據路演資料，長城資產管理公司在2014年及2015年分別錄得營業收入231億及306億人民幣，按年增長32.4%；淨利潤則分別為59億及74億人民幣，按年增長25.2%。公司2014年及2015年總資產為2,714億及3,657億人民幣，按年增長34.7%,淨資產分別為327億及448億人民幣，按年增長37.2%。資產權益比率(總資產/總權益)在過去兩年為為8.3x、8.2x，低於中國銀行業平均水平13.5x。公司資本充足率在2014年為13.7%、2015年為15.0%，2016年上半年為15.9%，均高於行業監管要求的12.5%。

評級機構惠譽認為，中國的四大金融資產管理公司之間個體差異較小，對於吸收中國不良債務至關重要，並且是中國政府用於避免系統性風險和維持銀行業信心的重要工具。因此，預計中國主權會為公司提供強有力的支持，以確保金融市場的穩定性。高評級投資者可以關注。

中國銀行私人銀行(澳門)王驍楠

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