中國經濟轉型發展，過去兩年汽車銷售表現強勁，相關配件如汽車玻璃銷情亦十分可觀。福耀玻璃(3606.HK)為內地最大汽車玻璃生產企業，在行業有著技術的領導地位，2016年公司實現營業收入166億元(人民幣，下同)，同比增長了22.45%，利潤總額為39億元，同比增長28.82%。

根據中國汽車工業協會統計，中國2016年內地汽車的產量及銷量分別為2,811萬輛和2,802萬輛，同比增長14.46%和13.65%。由於去年汽車銷售量基數較高，今年增長或不如去年強勁，然而，從中長期來看中國汽車普及率還較低，截至2015年的資料顯示，中國每百人汽車擁有量約12台,全球每百人汽車擁有量約18台，美國每百人汽車擁有量超過80台。隨著中國經濟的發展，城鎮化水平的提升，居民消費能力的提升，中國汽車市場可望持續增長，中國汽車配套行業仍有較大的發展空間。

隨著新能源、智慧、節能汽車的推廣，汽車玻璃亦朝著環保、節能、等方向發展，其附加值在不斷地提升，同時也為福耀帶來業務機會。福耀玻璃於國際汽車配套市場亦佔有重要席位，為賓利、賓士、寶馬、奧迪、通用、豐田、大眾、福特、克萊斯勒等品牌的供應商。公司的客戶較分散，避免依賴單一客戶的風險，有利公司未來的收入的穩定性。

另一方面，在經營策略方面，福耀採用全球化的生產策略，實現全球生產、全球採購、全球銷售以提高國際知名度及降低運營成本。除中國16個省市外，公司還在美國、俄羅斯、德國、日本、韓國等地建立生產基地，並在中美德設立4個設計中心。福耀美國的工廠於2016年第四季度實現盈利並追加投資，料可受惠美國經濟復甦帶動汽車銷售上升，

總括而言，福耀收入未來的增長點包括內地汽車市場的增長、汽車玻璃的技術提升以及公司的全球化策略，投資者可關注。

中國銀行私人銀行(澳門)葉子明

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