楓葉教育（1317）主要以“楓葉”品牌於內地經營國際學校，公司目前共擁有56間學校。在2017年中期業績方面，上半年純利按年增長44.5%至1.8億元人民幣（下同），收入增長27.1%至4.8億元，其中學費及寄宿費收入升22.3%至4.1億元，占收入之85.5%。此外，集團入讀學生總數較去年同期增加14.8%至2.06萬人，而期內每名學生平均學費為2.07萬元，按年增4.5%。

隨着內地的二孩政策、城鎮化發展和財富效應，令內地民辦學校市場具增長空間。楓葉教育目前在大連、武漢、天津和重慶等多個城市設有學校。集團擬在海口進行收購。待交易完成後，將成為集團在海南省的第一間楓葉學校。由於市場需求強勁，集團亦計劃在2017至2018學年於5個新增城市新開15所學校，並計劃擴展大連和西安現有學校網絡，以及擴張重慶及天津泰達的學校。

楓葉教育亦積極拓展海外市場，去年9月開設首間加拿大楓葉大學，並計劃今年9月開設第二間楓葉大學學校。同時由於學生留學澳洲的興趣迅速升溫，集團預期將於2018年在澳洲開設首間楓葉大學學校。此外，楓葉教育去年9月收購位於新加坡Hillside的7,569平方米校園，計劃在當地開設其首間學校，拓展東南亞的教育市場。

整體來看，楓葉教育具品牌效應，相信新校招生及學費上仍然有較大的上升空間。同時學生於高中畢業後主要廣泛就讀位於加拿大、澳洲、美國、英國及瑞士的國際大學，預期可以持續吸引對有意去海外留學的學生就讀。

楓葉教育在入讀學生人數及平均學費持續上升下，同時透過不斷於不同城市及海外開設學校，可望保持收入高增長。最近業績公佈後，楓葉教育股價連續上升，成交量亦隨著急增。雖然股價升勢過急不排除出現短期調整，但集團基本面保持正面，建議投資者可逢低吸納。

中國銀行私人銀行(澳門)陳靖元

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