受上週日央行宣佈維持利率不變及美聯儲加息發酵影響，美元兌日圓週一亞市早段最高觸及111.20，其後開始回落調整，最低觸及110.82。

上週五日本央行宣佈維持利率在-0.1%不變，並維持貨幣基礎年增幅80萬億日圓的計劃不變，日央行行長黑田東彥隨後講話中認為，日本現行經濟狀況溫和回穩，但是通脹預期依然疲軟，距離央行2%的通脹目標還有“一定距離”，並稱現在就開始討論刺激貨幣政策是“不恰當的”，這與市場之前預測就“退出寬鬆”議題提前佈局截然相反。受此影響美元兌日圓急升200點，此舉或為美元兌日圓重新開啟上升通道而奠定基礎。

上週在美聯儲決議之前，美國公佈的數據令市場失望， 5月消費者物價指數意外僅僅上揚1.9%，比四月增幅下降0.3%，同時也是2016年11月以來最低增幅；零售銷售數據更是由升轉跌，下降0.3%，創下近一年半最大降幅。美元指數應聲跳水，跌至7個月以來最低，隨後美聯儲宣佈基本利率上調25個基點，由於與市場預期相同，仍未為美元帶來動力。可是，在其後美聯儲意外地公佈首份縮減4.2萬億美元國債和抵押貸款支援債券組合計劃的細節，美元順勢反彈。耶倫在記者會上表示美國經濟繼續增強，就業增長保持穩健，對未來經濟保持樂觀態度，並暗示近期通脹回落基本是暫時性的。如果經濟演變與預期相符，美聯儲可以在“較短時間內“開始資產負債表收縮計劃具體實施。美聯儲列出縮表策略將會導致美債收益率曲線更加陡峭，中長線不利日圓。

日線圖顯示美元兌日圓從109附近大陽線拉升，突破了110.50阻力位，MACD雙線在零軸下方交叉向上，反映美元上升動能增強。周線圖中看，美元兌日圓沿50天均線形成更高的底部，暗示匯價動能可能已經轉而支持多頭。預計美元兌日圓將測試112.00一線阻力位，下一級則為113關口。下行方面，只有當美元兌日圓收盤跌破110.00，才恢復看跌美元觀點。

中國銀行澳門分行金融市場部

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