九龍倉集團有限公司(0004.HK)分拆上市的項目名為九龍倉置業(01997.HK)，九龍倉置業在香港擁有優質的商場和辦公室，收入來源是租金和物業發展。與騰訊分拆閱文集團上市不同, 九龍倉置業將以介紹形式在主板上市，計劃以「1派1」比例，向九龍倉集團股東實物分派新公司的股份，即九龍倉集團股東每持有一股股份，即可獲發一股九龍倉置業的新股份。介紹形式上市是指公司向證券交易所申請獲得將其證券在市場上掛牌買賣的資格，並不涉及即時資金的籌集，而且在上市前不需要實質上拿出股票向社會公眾銷售，而可以直接申請上市。九龍倉置業將於本月二十三日正式上市交易。

九龍倉集團分拆九龍倉置業後，將不再持有任何物業相關業務。九龍倉置業將會以商業投資物業為主，並將持有九龍倉集團擁有72%權益的上市附屬公司海港企業。九龍倉置業將持有海港城、時代廣場、荷里活廣場、卡佛大廈、會德豐大廈及2017年底開幕的酒店The Murray共6項物業。該物業組合共有約1,100萬平方呎樓面面積，總值超過2,300億元(港元,下同)，每年營業額逾130億元。公告表示，九龍倉置業物業估值約2,559億元，比現時九龍倉集團以每股75.3元股價計算的市值2,286億元高出約12%。根據2017年半年報，九龍倉集團資產淨值約3331億元，而九龍倉置業資產淨值約2,094億元，所以分拆後的九龍倉集團仍有1,237億元的資產淨值。

目前，九龍倉集團有近7成基礎盈利來自投資物業，而投資物業之中，上述收租物業更是主要收入來源，單是海港城、時代廣場、荷里活廣場的期內營業盈利達56.75億元。把投資物業分拆後，九龍倉集團的業務重心將集中於內地投資及發展物業、其他香港物業，以及物流和酒店管理。建議感興趣的投資者可以同時關注分拆後兩間公司的資產淨值折讓變動，捕捉市場機遇。

中國銀行私人銀行(澳門) 程瀚嬌

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