易居企業控股（2048.HK）是中國領先的房地產交易服務提供者，公司於2017年產生的一手房代理服務收入最多，房地產交易資料及土地資料所覆蓋的城市數量最多，且截至2017年12月31日以門店數量計房地產經紀網路位居第二。截至2018年5月31日，旗下品牌門店的數量增至7,051家，覆蓋52個城市。易居企業控股於2018年7月20日正式在香港掛牌上市，定價為14.38港元。易居IPO的基石投資者包括淘寶、香港恒基地產副主席李家傑、華僑城、城市發展。

易居企業控股有三大投資亮點。首先，恆大、萬科、碧桂園各持股15%。易居企業控股最大的特點就是股東結構，即同時擁有強大的客戶及股東基礎。在公開招股之前，易居中國董事長兼總裁、易居企業控股董事長周忻持有易居企業控股25.622%股權，為單一最大股東和控股股東。其餘74.378%股權由26家中國百強房企為背景的企業和5家機構持有，其中，恒大、碧桂園和萬科三家房企巨頭分別持股15%。跟這麼多國內知名地產商結盟，有利於拿到其樓盤項目代理。根據招股書披露，2017年來僅自於恒大的項目收入就佔公司總收入的35%。上游持股，項目不愁。

其次，公司業績增長靚麗。招股書披露的財務資料顯示，易居企業控股2015年至2017年的收入分別為27.16億元、39.96億元、46.33億元，年複合增長率30.6%；利潤由2015年的1.77億元增至2017年的7.65億元，年複合增長107.8%。公司代理服務的佣金率在0.9%左右，比較穩定。目前儲備項目非常多，按照目前的水平，三年內都有充足盤源，主要位於二線城市，未來公司業績可能有一波高速增長。此外，公司現金充裕，應收賬款週轉率高，週轉天數不到15天，員工成本所佔經營成本的比重在下降。

綜上所述，易居基本面較好，股東背景強悍，並與多家國內知名地產商結盟，有利於拿到其樓盤項目代理，未來公司業績可能有一波高速增長，龍頭地位將進一步加強。建議投資者可保持關注。

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