創夢天地 (1119.HK)是一個數字娛樂平台，在中國的遊戲發行市場佔據領先地位。根據招股書披露，公司在中國所有獨立手遊發行商中排名第一(按平均月活躍用戶計)；公司是中國目前最大的獨立手遊發行商(在推出及發行海外遊戲方面，按收入計)。根據公告，公司前身iDreamSky Technology曾於2014年在美國納斯達克上市，並於2016年完成私有化退市。創夢天地宣佈11月26日起在香港公開招股，是次招股公開發售部份錄超額認購11.64倍，而一手中籤率為35%，並已於12月6日在港交所正式掛牌交易。

創夢天地作為獨立手遊發行龍頭，公司擁有三大亮點。首先，公司股東背景強大。騰訊是公司的第二大股東，發行前持股比例達到20.65%。王思聰旗下普思投資，持股比例約為3.38%。索尼與京東各投資500萬美元成為公司的基石投資人。其次，公司擁有龐大的用戶規模。截至2018年9月30日，公司的平均月活躍用戶達1.2億，較2017年同期增加了6.8%。此外，公司擁有多款王牌遊戲，龐大遊戲儲備。公司擁有56款遊戲，由其代理的《神廟逃亡2》、《地鐵跑酷》等4款遊戲入選全球IOS下載量最多的10款遊戲。

對於中國政府今年加大收緊對遊戲的管制，市場分析指出，公司有較強的抗風險能力。創夢天地的首五大遊戲僅佔收入三成，較部份同業有過半收入來自單一遊戲更為穩健。公司的遊戲來源分別來自授權發行和自研，未來會繼續多元化旗下遊戲類型，搶佔細分市場，在女性市場等尋找突破口。

根據招股書顯示，2018年上半年，公司實現營業收入10.75億元，同比增長44%。實現歸母淨利潤9443萬元，同比增長24倍。在手遊行業整體監管趨嚴的大環境下，公司展現了突出的成長潛力以及盈利能力。

綜上所述，創夢天地 (1119.HK) 是中國目前最大的獨立手遊發行商，目前收入結構健康，未來會繼續多元化旗下遊戲類型。隨著國家表態要抓緊核發版號，預計公司將有更多款遊戲能加快推出市場，業績中長線可期，投資者可適當關注。

中國銀行私人銀行(澳門)李嘉熙

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