上月，遠洋集團(3377)透過子公司發行3.25年的美元債券，遠洋集團作為擔保人，發行規模為五億，票息為5.25%，債券發行評級Baa3 (穆迪)/ BBB- (惠譽)，集資所得用於現有債務再融資。

公司背景方面，遠洋集團控股有限公司（「遠洋集團」）創立於1993 年。集團業務範圍包括中高端住宅開發、城市綜合體和寫字樓開發投資運營、物業服務、養老產業、物流地產、長租公寓、房地產基金、股權投資、資產管理和海外投資等。公司房地產專案包括京津冀地區的北京、天津和石家莊；長三角地區的上海、杭州、南京和蘇州；長江中游地區的武漢、合肥和長沙；珠三角地區的深圳、廣州、中山和香港；成渝地區的重慶和成都；以及其他重點核心城市。而截至2018年6月30日，土地儲備達到約3,900萬平方米。

公司數據方面，2018年上半年度，集團營業額下降10.9%至153.76億元(人民幣；下同)，股東應佔溢利減少12.5%至23.33億元?若扣除一次性項目和投資物業的公平值收益，核心利潤上升1%至15.39億元；整體毛利下跌4.9%至36.15億元，毛利率上升1.5個百分點至23.5%；物業發展方面，營業額下降14.7%至129.55億元，佔總營業額84.3%；期內，交付可售樓面面積下降25.3%至75.6萬平方米；投資物業方面，營業額增長14.5%至5.42億元，分部溢利上升9.6%至3.77億元；債務方面，按公司路演資料演示，2015-2017年EBITDA/利息支出分別為1.8倍、2.9倍及3.8倍，最新為2.0倍，2015-2017年總債務/EBITDA分別為8.2倍、5.3倍及5倍，最新為6.1倍；2018年6月30日，公司現金資源約為258億元，淨借貸比率(即貸款總額減去現金資源總額再除以權益總額)為76%，公司綜合借貸成本為5.26%。

簡評：按遠洋集團公告稱，2018年公司累積協議銷售額已達到約人民幣1,095.1億元，比去年同期上升55%，千億銷售目標超額完成；累積協議銷售樓面面積約5,168,700平方米，比去年同期上升39%；累積協議銷售均價為每平方米約人民幣21,200元，比去年同期上升12%，遠洋集團的兩大股東為中國人壽保險及安邦保險，股東實力雄厚。該司融資成本相較其他地產公司而言較低，故償債付息壓力不大。

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