個股淺析-中國平安
2019-06-24
6月18日至6月20日,中國平安共斥資約13.7億元人民幣,回購約1651萬股A股。其股價受追捧。事實上,受中美貿易戰困擾導致市場波動加劇的市況下,投資者不妨趁低分段吸納績優股。如中國平安(2318)。
平保業績方面,2019年一季度,中國平安實現歸屬母公司淨利潤455.17億元(人民幣,下同),同比增長77.1%,其中,財產險業務收入57.67億元,同比增長77.3%;壽險及健康險業務收入196.52億元,同比增長19.8%,略超市場預期。壽險業務仍是公司利潤核心增長引擎,2019年一季度,壽險及健康險保費收入2050.49億元,其中個險新單保費530.67億元,同比下降13.08%,符合預期。但是壽險及健康險新業務價值216.42億元,同比增長6.1%,主要由於平保調整業務結構,減少短期儲蓄型產品的銷售,注重長期保障型和長期保障儲蓄混合型產品銷售,公司的戰略發展方向續落實深化。產險方面,原保險保費收入692.20億元,同比增長9.5%。公司不斷開發金融+科技,平安產險運用人工智能識別及人臉識別線上賠付,為超過60%的客戶提供一站式自助理賠服務。隨著科技手段的推廣,平安產險的綜合費用率有望下降。
代理人方面,2019年一季度平保壽險代理人數量131.1萬,較2018年末下降7.5%,主要由於公司強化基礎管理以提升隊伍品質。長期來看。舊客戶開發已經成為平保重要的業務來源,有助降低代理人數量下降的影響。同時,順應年青客戶購買習慣明顯變化,公司自助渠道等新興渠道占比已達到10%,未來占比有望繼續提升。
行業方面,中國經濟正向高質量轉型,保險行業受內地政策支持,今年五月份,內地出台保險行業的減稅政策。平保為行業的龍頭,收入佔比最高的壽險業務較注重提高盈利能力和內含價值,早年已加強發展盈利能力較強的保障型產品,保障型產品原保費收入佔比不斷提高,為同業中較早向保障型產品轉型的企業,加上平安的金融科技亦領先同業,近期的回購為股價的催化劑,其業績可望中長線支持其股價。
中國銀行私人銀行(澳門)
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