近期，中國廣核集團旗下全資附屬子公司中廣核國際有限公司於市場發行5年期6億美元債券，票息2.75%，中廣核集團有限公司作為債券擔保人，債券發行評級為穆迪A2/惠譽A，集資用於綠色項目再融資。

公司背景方面，中國廣核集團（簡稱中廣核），原中國廣東核電集團，由核心企業中國廣核集團有限公司及40多家主要成員公司組成的國家企業集團。1994年9月，中國廣東核電集團有限公司正式註冊成立。2013年4月，中國廣東核電集團更名為中國廣核集團，中國廣東核電集團有限公司同步更名為中國廣核集團有限公司。截至2019年1月底，中國廣核集團擁有在運核電機組22台，裝機容量2,430萬千瓦；在建核電機組6台，裝機743萬千瓦；擁有風電在運控股裝機達1,239萬千瓦，太陽能光伏發電項目在運控股裝機容量422萬千瓦，海外新能源在運在建控股裝機1338萬千瓦。

財務數據方面，據路演資料，中廣核2016-2018年收入為658億、853億及979億(人民幣，下同)，複合增長率約22%，2016-2018年EBITDA為321億、402億及457億，複合增長率約19.2%，2016-2018年淨利110億、118億及139億，複合增長率約12.1%，近三年財務數據情況良好；債務數據方面，2016-2018年公司流動比率分別為0.7倍、1.0倍及1倍，近三年EBTIDA/淨利息支出分別為3.9倍、3.6倍及3.7倍；近三年總付息債務/EBITDA分別為9.8倍、9.8倍及9倍，近三年債務/總資產分別為71.7%、73.3%及71.9%，債務比率情況一般；而債務分佈方面，截至2018年底，1年內到期債務與總債務佔比約為5.2%，短期償債壓力不大。

簡評：從發債結構而言，該司連續三年於離岸發行綠色債券以支持潔淨能源事業的發展；在財務政策上，公司目標維持債務/總資產比率在75%以下，並預期在2020年將比率下降至70%或以下，從數據而言，公司短期償債的壓力雖不大，但債券投資者須關注公司最新的債務控制情況。

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