中美貿易戰持續不明朗及香港近期的社會運動，令大多數投資者取態仍然保持審慎，市場風險溢價正在上升，選股上可以關注與以上風險因素相關性較低的股票，特別是受中國政策支持的股份，於當前的經濟狀況下，中國更積極推動內需政策以穩經濟增長，投資者可關注近期強勢版塊-體育用品股。國務院總理李克強日前主持召開國務院常務會議，確定進一步促進體育健身和體育消費的措施。會議明確要倡導推動全民健身和促進體育消費，推動公共體育設施有效向社會開放，針對不同年齡段人群特點積極發展健身培訓及相關服務，鼓勵開發健身產品，增強人民體質等等，消息刺激了一眾體育用品股創新高，包括安踏(2020.HK)及李寧(2331.HK)。

安踏公布截至今年6月底止中期業績，純利24.8億元(人民幣，下同)，按年升28%，勝市場預期的23.8億元。在多品牌的策略下，安踏收入增長的穩定性更強。安踏今次業績最大亮點，是首次詳細公布其高端品牌FILA數據，包括收入、毛利及經營溢利。FILA中期收入增加近8成至65.4億元，佔總收入的44%，毛利率更高達71.5%，可算是公司的業務動力火車頭。早前有沽空機構質疑公司在財務數字尤其是FILA銷售及門店數目上造假，安踏是次公布FILA數據可顯示對自己業務的增長的自信，同時亦增加營運及盈利能見度，增添投資者對公司的信心。另一龍頭股李寧，公司截至今年6月底，中期純利7.95億元，按年升196%，營業額62.55億元，按年升32.7%。整體同店銷售於上半年錄得10%至20%中段增長，毛利率按年升1個百分點至49.7%。公司表現良好主要與其銷售及成本控制有關，其銷售收入和毛利率均處上升趨勢，帶動上半年盈利按年顯著增加。

在國家對體育產業的大力支持下，無論是從國家政策支持層面看，還是考慮到內地市場對國貨的支持，均有利對內地體育產業長期發展，建議投資者可適度關注體育用品股。

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