近日，國務院發佈《關於加快發展流通促進商業消費的意見》，提出20條提振消費信心預期的措施。政策涉及五大方面包括創新流通發展、培育消費熱點、深化「放管服」改革、強化財稅金融支持、優化市場流通環境等。中美貿易關係升級，對內地經濟構成壓力，中央續以推動內需為政策核心，上述新政策有助進一步優化消費環境，促進內地消費升級，料帶動優質品牌的內需股，如食品股蒙牛(2319)。

蒙牛作為中國優質食品企業，積極向產業鏈上游延伸，實施品牌建設和創新發展戰略。中期業績報告顯示，一方面蒙牛通過佈局優質奶源，佔領長期發展戰略高點，通過成立奶牛研究院、「數字奶源智慧牧場」和「愛養牛」集採平台三大服務平台實現高質量發展；另一方面，蒙牛聚焦特侖蘇、純甄和真果粒等明星品牌，提升既有品牌高端形象。蒙牛在乳製品及液態乳產業中具品牌優勢，公司6月底同獲國際奧委會簽約，成為其全球聯合合作夥伴。成為奧運會贊助商，料有利蒙牛進一步提升國際品牌形象。

蒙牛的經營利潤率改善符合市場預期。蒙牛2019年上半年收入為人民幣398.57億元，同比增長15.6%，勝於市場預期。其中液態奶收入同比增長14.4%，奶粉業務收入同比實現43.8%的高速增長。儘管原奶價格上漲明顯，但公司2019年上半年毛利率僅同比輕微下跌0.1個百分點至39.1%，主要受益於產品結構改善。因為更低的廣告費用佔比，蒙牛核心經營利潤率同比提升0.5個百分點。2019年上半年蒙牛股東淨利同比增長33.0%至人民幣20.77億元，受益於更低稅率和現代牧業的改善。

綜上所述，中央積極推動內需政策，國務院最新公佈提振消費信心措施，進一步激發內地消費潛力。受國家政策帶動下，優質食品股中期可看高一綫。蒙牛在乳製品及液態乳產業中具品牌優勢，且擁高質量原奶供應，保障公司長遠發展，增值稅下降與產品結構升級，亦對蒙牛的毛利率有利。投資者可保持關注。投資者可於30至32元間分段吸納，目標價38元，設止蝕位於25元以下。

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