內地股市於本週復市後跌幅顯著，隨著人民銀行進行逆回購操作，增大市場流動性，內地股市表現有所回穩。港股方面，受疫情因素持續困擾，市場將疫情與2003年沙士作對比，普遍觀點認為疫情將影響大市表現數月，大市無可避免踏入調整階段。

疫情控制的最佳方法為減少居民的各種外出活動，這將間接帶動綫上消費及娛樂，在抗疫期，科技及新經濟股受有關疫情影響較小，券商認為目前在學校停課的安排下，年輕人賦閒在家將大大增加網絡的使用時間，這將直接對網上遊戲、直播等股份的表現，而騰訊(700)則為行業中的首選，據市場數據，騰訊旗下手遊《王者榮耀》在農曆新年期間，日活躍用戶及流水皆按年增加近三成，相信有助今年首季手遊業務維持強勁增長。另據匯豐環球預測，騰訊旗下手遊收入增長每提高5個或10個百分點，可提升公司今年每股盈利1%或3%，雖然疫情對廣告業務帶來影響，但由於公司業務多元化，旗下生態系統擁有龐大用戶，相信未來盈利將會復甦。

另外，阿里巴巴(9988)擁有龐大且持續增長的用戶群，業務包括核心電商、雲計算、數字媒體及娛樂，金融，消費者服務等。集團主要平台淘寶及天貓持續貢獻收益，去年天貓雙11全球狂歡節總成交額達到2,684億元人民幣。由於疫情持續，內地多地要求2月9日前靈活安排上班，這將刺激遠程辦公需求。阿里巴巴旗下阿里釘釘提供在家辦公、在綫辦公，釘釘視頻會議等功能，刺激用戶量急增。此外，內地所有高校及中小學延遲開學，阿里釘釘等單位聯合開放資源網、資源平台等系列在綫教學全場景應用服務，內地20多個省份的220多個教育局加入阿里釘釘「在家上課」計劃，覆蓋超過2萬間中小學、1,200萬學生，因此核心業務增長及盈利或未受疫情影響。

需留意的是，雖然市場觀點預期上述股份在抗疫期中可「免疫」，免受大盤拖累股價走勢，然而，由於目前仍處於疫情「風眼」階段，投資者宜在此階段做好投資組合的風險管理。

中國銀行私人銀行（澳門）

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