遠大住工（02163.HK）是全球領先的裝配式建築服務提供商，2017年開始轉型PC構件生產，目前已成爲中國内地最大的PC構件製造商。近期，企業公佈2020年度中報，報告顯示，上半年公司收入11.4億元（人民幣，下同），毛利潤3.6億元，同比上漲1.4%。其中，構件製造業務收入10.1億元，同比增長30.3%，毛利潤達3.4億元，同比增長46.9%。

從構件產銷量來看，公司上半年PC產量32.9萬噸，同比上漲23.7%，銷量36.4萬噸，同比上漲30.9%，行業高景氣疊加投放產能逐步釋放帶動公司上半年產銷勢頭良好，業績表現亮眼；從價格看，公司上半年構件單方售價2784元，同比略微下滑0.5%，在疫情期間基本保持售價持平；從成本看，在公司規模+效益優勢帶動下，構件生產成本持續下降，帶動毛利隨之增長，實現銷量及利潤雙增長。

總體來看，遠大住工部分業務受一季度疫情影響略有下滑，但PC構件製造端保持較好增長。在不斷擴容的裝配式行業中，預製混凝土構件以其傳統性，成本優勢以及更高的政策貼合度獲得了下遊客戶的普遍青睞。得益於不斷提升的PC構件需求和公司實力，公司近年來業績表現出色，PC業務增長迅速，費用及杠桿比例控制良好，盈利水平遠遠領先於同行。

市場分析認爲，目前PC行業正處於快速增長風口，未來複合年均增長率（CAGR）將保持較高水平。目前公司區位佈局優勢明顯，直營和聯合工廠擴產幅度預計未來將明顯高於行業水準。同時，公司多年來快速聚攏行業資源，積累了優質的客戶基礎，行業龍頭地位穩固，競爭優勢明顯，未來將充分享受行業增長紅利，投資者可予以適當關注。

中國銀行財富管理與私人銀行（澳門）趙媛

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