為何需在資產配置中加入中國A股？投資者對股票資產進行戰略配置的原因各不相同。許多投資者希望獲得股票投資組合現金流隨著績效增長所帶來的長期溢價；還有一些則是希望滿足預定的儲備貨幣組合預期，或是提高資產組合整體的流動性和透明度，又或是為其他資產類別分散風險等等。在典型的資產配置框架下，投資者在投資於特定資產或資產類別時通常會考慮兩個目標：其一是提高投資組合的預期回報，另一方面是提升投資組合的多樣化。

首先，從資產配置角度，回報導向型的投資者通常需關注所配置股票所在市場的經濟規模變化。根據IMF的最新預測，到2024年，中國將佔全球GDP的19％，很快就會接近美國對全球GDP 22％的貢獻。中國經濟增長的另一個直接影響體現在中國與世界上許多國家的跨境貿易和投資聯系正不斷增加。因此，投資者對人民幣資產的需求不斷上升。

其次，國際投資者越來越重視中國在其股票配置的戰略地位。去年，明晟公司（MSCI）年内最大規模單次擴容在2019年11月生效，A股納入係數從15%提高至20%，中國A股在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中的權重分別為12.1%和4.1%。此外，富時羅素在今年把A股納入因子從17.5%提升至25%，此舉標誌著富時羅素第一階段A股納入收官。

此外，對於國際投資者來説，A股的表現和全球主要股票市場的關聯度不高，能起到分散風險的作用。我們以美國股市(道瓊斯工業指數)爲例，從2018年2月開始，A股與美股之間關聯性不斷下降，走勢背離。整體而言，近一年中國A股對比美國、英國和日本關股票市場的相關性都不足0.47，關聯度都比較低，因此，對於國際投資者來説，我們可以說配置A股具有一定的吸引力。

除上述原因以外，目前在投資組合中配置國A股還有什麼利好呢？詳見"A股投資配置攻略(中)"

中國銀行財富管理與私人銀行(澳門)李嘉熙

中國銀行澳門分行已力求所提供資料之可靠及中肯，惟對內容之完整、準確及有效性不作任何形式之保證，亦不構成任何買賣建議，讀者應進行獨立的評估及其他適當的研究，以對內容加以參考取捨。