2021年春節至今，全球股票市場持續震盪，因此很多投資者開始將目光從股票型基金轉向了債券型基金。根據基金投資的資產類別不同，我們通常可以將基金分為股票型基金、股債型基金和債券型基金。所謂債券型基金，簡單來說，債基就是指基金里80%以上的資產是債券的基金。

債券型基金有何優點呢？首先，風險較低。債券基金通過集中投資者的資金對不同的債券進行組合投資，能有效降低單個投資者直接投資於某種債券可能面臨的風險。其次，隨著債券種類日益多樣化，一般投資者要進行債券投資不但要仔細研究發債實體，還要判斷利率走勢等宏觀經濟指標，往往力不從心，而投資於債券基金則可以分享基金經理的研究成果。此外，流動性強。投資者如果投資於非流通債券。只有到期才能兌現，而通過債券基金間接投資於債券，則可以獲取很高的流動性，隨時可將持有的債券基金轉讓或贖回。

整體而言，債券基金是比較適合普通人的一類投資品種，波動小、更穩健。投資者進行資產配置就好像組建一只足球隊伍，既需要進攻得分的前鋒，也需要防守的後衛。而債券基金就是這樣一個"後衛"，在資產配置中起到基石作用。由於它和股票類資產相關性較低，可以用來減少整體帳戶風險，平衡資產配置，在股票市場大跌的時候，取得穩定的收益。

投資者進行理財投資，首要的目標是在穩健中取得抗通脹的收益率，這個數值可能在3-5%。剛剛入門的投資者如果希望能較穩地實現了這一收益率。此時，可以先暫時避免選擇難度較高、需要用較長的時間來探索、波動性較大的偏股型基金，選擇可獲取穩健收益的債券型基金。

理財的本質就是做好資產配置，2021年是世界金融市場波動的一年，全球股市容易出現震盪調整的局面。但換個角度來看，2021年亦是可以感受資產分散配置效果的一年。投資者如何選擇債券型基金呢？投資者可根據基金歷史業績、基金經理能力及投資標的來選擇適合自己的債券型基金。詳見"淺談債券型基金(下)"。

中國銀行澳門分行財富管理與私人銀行部 李嘉熙

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