對於一些投資者而言，指數基金提供的投資方式最為簡單。所謂的指數型基金，是對大盤走勢的一個反映。尤其對於一些想投資股票基金，但有選擇困難症的投資者，投資指數型基金或許是一個不錯的選擇。以下我們對指數型基金的優點和缺點的梳理：

指數型基金的主要優勢為：(1)受人為因素影響很小。基金交易策略明確不受基金經理個人偏好影響。(2)費用低廉。主動型基金往往有高額的費用，這些費用包含：經理人的管理費、券商的保管費、交易手續費、交易稅金等等，層層的費用累加在這些主動型基金上，導致還沒有開始投資，投資人就已經先支付了高額的手續費。費用低廉是指數基金最突出的優勢。費用主要包括管理費用、交易成本和銷售費用三個方面。由於指數基金採取持有策略，不用經常換股，這些費用遠遠低於主動型基金。(3)分散風險。一方面，由於指數基金廣泛地分散投資，單個股票的波動一般不會對指數基金的整體表現構成太大影響，從而分散風險。另一個方面，由於指數基金所跟蹤的指數一般都具有較長的歷史可以追蹤，因此，在一定程度上指數基金的風險可以預測的，也適合短期波段操作。

指數型基金的主要缺點為：(1)指數的投資只能緊貼市場而不能領先市場。指數型基金為了緊貼指數走勢，不能像一些積極性的基金一樣，因某些行業表現較遜色而改變其投資組合。(2)因為指數型基金內含手續費、交易稅、管理費等，使得基金回報與其指數偏離。原因是某些市場上的因素，例如流動性不佳問題，可能會讓基金無法在第一時間取得變動標的，導致基金回報偏離。

溫馨提示：投資是一趟長遠的旅程，如果想在旅途中能夠順暢無阻，那就需要挑選適合的裝備，加上不斷的學習，有了這兩個要素，相向各位投資人一定可以在旅途的終點，得到夢想中的寶藏。

中國銀行澳門分行財富管理與私人銀行部 李嘉熙

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