Le 18 juillet, Bank of China (ci-après « BOC ») a publié l'Indice offshore du RMB (ORI) du premier trimestre 2024. Selon l'Indice, à la fin du premier trimestre 2024, l'ORI s'élevait à 2,07 %, soit une augmentation de 0,14 point de pourcentage par rapport à la fin du trimestre précédent (1,93 %).
Au premier trimestre 2024, les opérations de change en RMB sont restées actives et le volume de financement en RMB offshore a continué de croître, ce qui a soutenu la hausse de l'ORI et a atteint un nouveau record historique. Le développement du marché offshore du RMB au cours du trimestre a présenté les caractéristiques suivantes :
Premièrement, l'utilisation transfrontalière du RMB est restée active, favorisant l'expansion du marché offshore du RMB. Au premier trimestre 2024, le montant total des recettes et paiements en RMB dans les transactions transfrontalières traitées par les banques domestiques chinoises pour le compte de leurs clients s'élevait à environ 12 000 milliards de yuans, soit une augmentation de 8,2 % par rapport au trimestre précédent. La proportion des paiements et des règlements en RMB à l'étranger est passée à 4,44 %, en hausse de 0,3 point de pourcentage en glissement trimestriel. L'expansion continue de l'utilisation du RMB dans les transactions transfrontalières de la Chine ainsi que dans les paiements et règlements à l'étranger a renforcé la présence du RMB à l'étranger et stimulé le développement des marchés offshore du RMB dans les domaines des dépôts, des prêts, des investissements et du financement.
Deuxièmement, le volume des opérations de change et du financement en RMB sur le marché offshore a continué de s'élargir. Au premier trimestre, le volume des transactions en RMB sur le marché offshore a augmenté de 9 % par rapport au trimestre précédent, avec une accélération marquée des opérations de change en RMB dans certains pays et régions. Par exemple, les volumes des opérations de change à Hong Kong (de Chine), au Japon et en Malaisie ont progressé de 15,6 %, 14,5 % et 19,8 % respectivement par rapport au trimestre précédent. Le volume du financement en RMB sur le marché offshore s'est également accru. Fin mars 2024, le solde des prêts en RMB à Hong Kong a dépassé 520 milliards de yuans, soit une augmentation de 18,8 % par rapport à la fin de 2023. Le montant en circulation des obligations en RMB émises à l'étranger a dépassé pour la première fois 1 000 milliards de yuans, soit une hausse de 9,1 % par rapport à la fin de l'année précédente, avec une valeur totale de 196,6 milliards de yuans d'obligations en RMB émises à l'étranger au premier trimestre, soit une hausse de 58,8 % par rapport au trimestre précédent.
Troisièmement, l'infrastructure du marché offshore du RMB a été renforcée. Début 2024, l'Autorité monétaire de Hong Kong a annoncé que les obligations d'État en RMB et les obligations des banques de politique publique relevant du volet nord du programme « Bond Connect » seraient incluses dans la liste des garanties admissibles au titre du dispositif de liquidité en RMB, ce qui facilitera l'utilisation des titres obligataires et de la liquidité en RMB en faveur des investisseurs internationaux. Cette mesure a permis de mieux exploiter et de renforcer la fonction des obligations de la partie continentale de la Chine en tant que garanties, d'offrir aux investisseurs internationaux une plus grande facilité pour mobiliser leurs portefeuilles obligataires et obtenir rapidement un soutien en liquidité en RMB, et a en outre accru l'intérêt des investisseurs étrangers pour les obligations libellées en RMB.
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