Le 15 juillet, Bank of China (BOC), en tant que chef de file principal et teneur de livre principal, a contribué au succès de l'émission d'obligations « Panda » par Crédit Agricole, pour un montant de RMB 6 milliards.

Pour la première fois sur le marché, cette émission a adopté une structure combinant trois échéances : « 3 ans + 5 ans + 7 ans », avec une tranche de RMB 4 milliards à 3 ans (taux de coupon de 1,70 %), une tranche de RMB 1,5 milliard à 5 ans (taux de coupon de 1,86 %) et une tranche de RMB 500 millions à 7 ans (taux de coupon de 2,08 %).

Banque de référence pour les institutions étrangères souhaitant accéder au marché des obligations « Panda », BOC a mis à profit son réseau mondial et son expertise sur les marchés de capitaux de dette pour répondre avec précision aux besoins de financement en RMB de l'émetteur. Cette opération a permis de réaliser plusieurs avancées majeures sur le marché.

Les obligations « Panda » sont des titres libellés en RMB émis dans la partie continentale de la Chine par des entités étrangères. Jusqu'à présent, les émissions d'obligations « Panda » par des institutions financières étaient principalement concentrées sur des échéances de cinq ans et moins. L'introduction de la tranche à sept ans comble ainsi un vide dans le segment des obligations « Panda » à long terme émises par des institutions financières, contribuant activement à enrichir l'offre de produits à échéance et à optimiser la structure du marché.

Cette opération constitue la plus importante émission d'obligations « Panda » jamais réalisée par une institution financière étrangère en termes de montant. Première banque d'importance systémique mondiale (G-SIB) à avoir accédé au marché des obligations « Panda », Crédit Agricole, depuis ses débuts en 2019, a procédé à 12 émissions d'obligations « Panda », pour un montant total de RMB 19 milliards. BOC, en tant que preneur ferme principal, a participé à l'intégralité des émissions de Crédit Agricole, contribuant ainsi à faire de cette banque l'institution financière étrangère ayant émis le plus grand volume cumulé sur le marché des obligations « Panda ».

À ce jour, BOC est classée première parmi les preneurs fermes sur le marché des obligations « Panda » pour la douzième année consécutive. Depuis le début de l'année, 17 émissions d'obligations « Panda » ont été réalisées par 8 institutions financières étrangères sur l'ensemble du marché, avec un taux de couverture de 100 % pour BOC, qui a permis aux émetteurs de lever un total de RMB 43,5 milliards. BOC a également œuvré pour l'entrée de BNP Paribas et de Natixis sur le marché des obligations « Panda », contribuant ainsi à renforcer la diversité et la liquidité du marché financier chinois, tout en poursuivant la promotion de l'utilisation internationale du RMB et d'une ouverture financière de haut niveau.