Introducción al producto

Over-the-Counter Bonds (Bonos extrabursátiles o bonos OTC) es un servicio que Bank of China (BOC) ofrece a sus clientes a través de sus canales institucionales. Este servicio comprende la apertura de cuentas de custodio de bonos, la distribución de bonos y la negociación de bonos mediante canales propios, y, en consecuencia BOC tramita la custodia y liquidación de bonos, el registro de prendas, el pago de capital e intereses como agente pagador y la consultoría, entre otros servicios.

Los bonos extrabursátiles son valores aprobados por el Banco Popular de China y otras autoridades reguladoras para su negociación en las ventanillas de los bancos comerciales, y custodiados por instituciones de registro, custodia y liquidación de bonos, como China Central Depository & Clearing Co., Ltd. (CCDC, por sus siglas en inglés) y Shanghai Clearing House. Actualmente, las principales categorías de bonos extrabursátiles comprenden los emitidos por el Banco de Desarrollo Agrícola de China, el Banco de Desarrollo de China, el Banco de Exportación e Importación de China, los bonos de los gobiernos locales y determinados bonos con alta calificación crediticia. BOC proporciona diariamente cotizaciones bilaterales para cientos de bonos extrabursátiles, con una amplia variedad de opciones de plazos.

Las operaciones de los bonos extrabursátiles incluyen la compra y venta al contado de bonos y otras operaciones aprobadas por el Banco Popular de China. Las transacciones de bonos al contado se clasifican en tres tipos principales, según su método de ejecución:

1. Suscripción de bonos en la emisión: los clientes suscriben bonos durante el periodo de distribución.

2. Suscripción de bonos en la reemisión: los clientes suscriben bonos en una nueva fase de distribución (emisión adicional). La emisión adicional de bonos se refiere al acto por el cual un emisor realiza una emisión adicional de bonos que han entrado en la fase de negociación tras su oferta inicial.

3. Negociación de bonos: la compra y venta de bonos por parte de los clientes en tiempo real según los precios cotizados por BOC durante el periodo de cotización y circulación de bonos. Las operaciones de negociación se realizan en forma individual y en tiempo real para la compensación de fondos y la liquidación de bonos.

Horario de negociación

El horario de negociación de este producto es de 9:30 a 15:30 horas en los días de apertura del mercado de bonos OTC. Las operaciones a través de las ventanillas estarán sujetas al horario de atención al público de las sucursales.

BOC se reserva el derecho de suspender total o parcialmente la negociación de este producto en casos de principales feriados de los mercados internacionales, días festivos nacionales, días de cierre de los mercados ajustados de acuerdo con la normativa nacional o días de suspensión de la negociación impuestos por las autoridades reguladoras, así como en caso de eventos de fuerza mayor, como eventos políticos, económicos o imprevistos a nivel internacional, como fallos de comunicación, averías del sistema, cortes de energía, interrupciones de la negociación en los mercados, crisis financieras o cambios en las regulaciones nacionales, entre otros.

Divisas y unidad de negociación

Las operaciones se realizarán en RMB, así como en otras monedas autorizadas por el Banco Popular de China. Las divisas específicas disponibles para la negociación serán determinadas por BOC. 

La unidad de cotización es "yuan por cada 100 yuanes de valor nominal". Los métodos de visualización de los parámetros de los bonos, tales como el precio limpio, los intereses devengados, la rentabilidad al vencimiento, el precio de liquidación y el importe de liquidación, estarán sujetos a las interfaces de cotización de los respectivos canales. 

Cotizaciones de negociación

Las cotizaciones de bonos se determinarán en función de factores integrales tales como la tendencia de precios del mercado interbancario de bonos, la liquidez del mercado y las posiciones de negociación, adoptando la modalidad de "precio múltiple por día". BOC se reserva el derecho de ajustar las cotizaciones de negociación en cualquier momento según las condiciones del mercado.

Las cotizaciones de negociación de bonos adoptan las siguientes modalidades:

1. Cotización bidireccional: comprende el precio limpio de compra por el cliente, el precio limpio de venta por el cliente, el precio sucio de compra por el cliente, el precio sucio de venta por el cliente, los intereses devengados, la tasa de rendimiento al vencimiento de compra por el cliente y la tasa de rendimiento al vencimiento de venta por el cliente, entre otros.

2. Cotización por consulta: los clientes elegibles pueden iniciar consultas unilaterales sobre bonos específicos a través de los canales de negociación proporcionados por BOC. Tras la respuesta del operador de BOC con la cotización específica, la operación se ejecutará tras una segunda confirmación del cliente.

Las cotizaciones y los montos de liquidación de este producto se basan en los resultados presentados en la interfaz de confirmación de operación proporcionada por BOC o en los comprobantes de operación emitidos por las ventanillas de las sucursales.

Definiciones relacionadas

1. Precio limpio de compra por el cliente es el precio neto al que el cliente adquiere bonos desde BOC.

2. Precio limpio de venta por el cliente es el precio neto al que el cliente vende bonos a BOC.

3. Precio limpio es el precio exacto del bono en el mercado, sin incluir los intereses devengados.

4. Intereses devengados es la cantidad de intereses acumulada desde la última fecha de pago de intereses (o fecha valor) hasta la fecha de liquidación, calculada sobre la base de un valor nominal de 100 yuanes, y pagadera por el emisor del bono al tenedor del mismo.

5. Precio sucio = Precio limpio + Intereses devengados

6. Tasa de rendimiento al vencimiento de compra por el cliente es la tasa de rendimiento anualizada que obtendría un cliente si compra un bono al precio limpio de compra por el cliente actual y lo mantiene hasta su vencimiento.

7. Tasa de rendimiento al vencimiento de venta por el cliente es la tasa de rendimiento anualizada que obtendría un banco si compra un bono desde un cliente al precio limpio de venta por el cliente actual y lo mantiene hasta su vencimiento.

8. Fecha valor es la fecha a partir de la cual comienza el cálculo de los intereses del bono.

9. Fecha de pago es la fecha en la que el emisor del bono realiza el abono de los intereses al tenedor del mismo.

10. Fecha de vencimiento del bono es la fecha en la que el emisor del bono devuelve el importe principal del bono al tenedor del mismo y paga el último cupón de intereses.

Advertencia sobre riesgos

Antes de tramitar este servicio, se recomienda a revisar detenidamente la Declaración de Divulgación de Riesgos y asegurarse de que comprende y acepta plenamente los términos de las operaciones y los riesgos potenciales relacionados, que incluyen, entre otros, riesgo regulatorio, riesgo de mercado y riesgo de liquidez.

El contenido que se presenta en esta página web es a título informativo. La información específica del producto estará sujeta a la documentación oficial de BOC.