El 4 de agosto, el diario 21st Century Business Herald publicó el artículo La próxima etapa de la expansión internacional: cómo las finanzas impulsan a las empresas chinas a llegar más lejos. En él se destaca que Bank of China (BOC), aprovechando plenamente las ventajas de su presencia global y apoyándose en el mecanismo "Acceso puntual, respuesta global", está desarrollando un ecosistema integral y especializado de servicios para la expansión internacional, basado en la coordinación y la sinergia, la concentración de recursos y la conexión entre los mercados nacionales e internacionales. De esta manera, BOC brinda un sólido respaldo a la expansión global de las empresas chinas y aporta un mayor impulso financiero a la apertura de alto nivel del país.

Desde las fábricas del Sudeste Asiático hasta los centros de I+D en Europa, pasando por los puertos construidos por empresas chinas y el comercio electrónico transfronterizo de alcance global, la presencia de las empresas chinas es más activa que nunca.

Según los datos del Ministerio de Comercio de China, el año pasado la inversión directa en el exterior del país alcanzó los USD 174.380 millones, con un crecimiento interanual del 7,1%. China se mantuvo entre los tres primeros del mundo en este ámbito por noveno año consecutivo. A finales del año pasado, las empresas chinas establecidas en el exterior superaban las 50.000, con presencia en 190 países y regiones de todo el mundo.

Detrás de este crecimiento, la lógica de la expansión internacional de las empresas chinas está experimentando una profunda reconfiguración: se pasa de la simple comercialización de productos a un complejo despliegue de capacidad productiva y operaciones. En este contexto, las finanzas ya no son un servicio de apoyo, sino el flujo vital que sostiene la resiliencia de esta red global.

Al inicio de esta nueva etapa de la expansión internacional, ¿cómo pasa el sector financiero de ser un "proveedor de fondos" a convertirse en un "socio en la creación de valor"? BOC ofrece su propia respuesta.

El 23 de julio, BOC celebró en Shenzhen una serie de actividades, entre ellas una mesa redonda sobre el sistema integral de servicios para la expansión internacional. Junto con el Consejo de Desarrollo del Comercio de Hong Kong (HKTDC), China Merchants Group, China National Aviation Holding Corporation Limited (CNAH) y COSCO SHIPPING, entre otras entidades, BOC puso en marcha la Alianza de Cooperación para la Proyección Global. En el mismo acto presentó el Programa integral de servicios de BOC para acompañar a las empresas chinas en su expansión internacional, que ofrece dos modalidades de servicios —Despegue y Travesía— adaptadas a las distintas fases de la expansión internacional de las empresas.

La expansión internacional nunca ha sido una travesía en solitario. Desde hace tiempo, BOC colabora con diversos actores para tejer una red global de servicios y respaldar a las empresas chinas en su avance hacia los mercados globales.

Abrir camino en la expansión internacional: del avance puntual a una red global

Al dar el primer paso en su expansión internacional, ante un entorno de mercado desconocido, las empresas deben resolver ante todo cuestiones como dónde obtener financiamiento, cómo ejecutar los proyectos y cómo comprender a fondo las políticas.

En el pueblo de Huiguo, en Gongyi (Henan), Mingtai Aluminium, que comenzó con una sola línea de producción en 1997, ha ido creciendo hasta convertirse en una de las 500 principales empresas privadas de China. En la fase inicial de la expansión internacional, el cuello de botella del financiamiento inicial suele ser el más difícil de superar. La sucursal de BOC en Henan diseñó a medida un plan integral de financiamiento para la empresa, formó un equipo exclusivo para brindarle atención personalizada y, mediante un préstamo de capital circulante de RMB 20 millones, ayudó a la empresa a dar el primer paso en su despliegue internacional.

Una empresa estatal central del sector de la energía nuclear se encontró con una situación similar. Hace aproximadamente diez años, la empresa planeaba utilizar Hong Kong como centro regional de gestión y operaciones de tesorería, desde donde atender el Sudeste Asiático y otros mercados globales. Sin embargo, en su fase inicial de expansión internacional tuvo que hacer frente a un entorno marcado, entre otros factores, por el alza de las tasas de interés, por lo que obtener rápidamente los fondos necesarios para los proyectos se convirtió en una cuestión urgente.

BOC Hong Kong, en coordinación con las entidades de BOC en el Sudeste Asiático y a través de un mecanismo de servicios integrados, concretó de manera eficiente múltiples préstamos sindicados, préstamos puente, préstamos en el exterior respaldados por garantías en China y refinanciaciones. Además, ofreció servicios y productos complementarios como gestión de efectivo y preservación y rentabilización de los fondos, lo que contribuyó eficazmente a impulsar la inversión y operación de los proyectos de energía limpia de dicha empresa en países del Sudeste Asiático como Malasia y Laos.

Todo ello muestra que el primer paso de las empresas chinas en su expansión internacional no consiste solo en superar las barreras normativas y culturales, sino también en conectar los sistemas financieros. Y en esto reside precisamente el valor de una red global de servicios.

Actualmente, las sucursales y filiales de BOC tienen presencia en 64 países y regiones, lo que convierte a BOC en el banco chino con el mayor grado de globalización. Gracias al mecanismo y la plataforma "Acceso puntual, respuesta global", BOC permite a las empresas, en la fase inicial de su expansión internacional, "gestionar sus asuntos sin salir del país".

Cuando una empresa de electrodomésticos de Zhejiang se disponía a desplegarse por primera vez en Tailandia, la sucursal en Zhejiang de BOC, en coordinación con la filial en Tailandia, ofreció a la empresa asesoramiento personalizado para resolver sus dudas sobre la planificación económica local, las políticas de inversión, los incentivos fiscales, la gestión laboral y el régimen de exportaciones, y además facilitó la apertura de cuentas de capital y la transferencia de fondos.

"Aunque no hemos estado en Tailandia, gracias a la intermediación de BOC y a las reuniones personalizadas, tenemos la sensación de haber ido personalmente a Tailandia." Esta es también la impresión de muchas empresas que se han expandido internacionalmente.

Si las pymes necesitan el respaldo financiero para superar el primer obstáculo de su expansión internacional, en el caso de los grandes proyectos en el exterior, los servicios financieros resultan todavía más decisivos.

En el cuarto trimestre de 2024, cuando el préstamo sindicado para el proyecto de la mina de hierro de Simandou, en Guinea, se encontraba aún en fase de estructuración, BOC fue el primero en desembolsar un préstamo para la construcción inicial del proyecto.

En Sudamérica, el puerto de Chancay, en Perú, es un importante proyecto de colaboración entre China y Perú en el marco de la Iniciativa de la Franja y la Ruta, y es el primer puerto inteligente de Sudamérica. La inversión total del proyecto supera los USD 3.500 millones, de los cuales aproximadamente USD 1.300 millones corresponden a la primera fase de las obras. Para respaldar esta inversión, BOC lideró la estructuración del préstamo sindicado, lo que garantizó que el puerto se completara y entrara en funcionamiento dentro del plazo previsto.

Este tipo de proyectos en el exterior suele caracterizarse por un elevado volumen de inversión, largos ciclos de construcción, múltiples actores implicados y periodos de recuperación de la inversión que pueden prolongarse incluso durante décadas. Un empleado de BOC comenta: "Entre los proyectos que atendemos, muchos tienen plazos de préstamo superiores a diez años. Hace más de una década, el proyecto de Guinea ya estaba en fase de planificación."

Cuando las empresas chinas asumen proyectos de infraestructura y construcción en el exterior, una certificación bancaria de una línea de crédito se convierte en una "prueba tangible de solidez financiera" que exhiben ante sus contrapartes. Durante estos años, BOC ha proporcionado garantías para respaldar la "construcción china" y la "fabricación china", con lo que ha asegurado la correcta ejecución de numerosos proyectos de infraestructura a gran escala y proyectos "pequeños pero de calidad" en el marco de la Iniciativa de la Franja y la Ruta. En 2025, las sucursales de BOC en la parte continental de China emitieron garantías por un total de USD 17.634 millones destinadas a países participantes en la Iniciativa de la Franja y la Ruta, con cobertura en más de 140 países y regiones.

Desde fábricas en el exterior hasta cadenas industriales transfronterizas, pasando por los innumerables proyectos de infraestructura impulsados en la Iniciativa de la Franja y la Ruta, dar el primer paso para cruzar océanos y montañas depende tanto de la determinación de las empresas como de un sólido respaldo financiero.

Arraigo en el mercado local: construcción de un ecosistema transfronterizo de gestión de fondos disponible las 24 horas

Una vez cruzados océanos y montañas, la verdadera prueba acaba de comenzar.

Las distintas normas de mercado, los diversos sistemas financieros y los diferentes entornos empresariales se están convirtiendo en nuevos desafíos para las operaciones globales de las empresas. La eficiencia de los pagos, las fluctuaciones del tipo de cambio, la rotación de los fondos y los requisitos de cumplimiento normativo son cuestiones aparentemente menores, pero a menudo son las que determinan si una empresa puede mantenerse y prosperar en los mercados internacionales.

Uno de esos desafíos es el riesgo cambiario. Si la empresa no cubre sus posiciones en divisas, las pérdidas derivadas de las fluctuaciones del tipo de cambio al convertir moneda pueden llegar a absorber varios puntos porcentuales del margen de beneficio obtenido con tanto esfuerzo.

Una empresa china líder en el sector de motores eléctricos se enfrentó precisamente a este desafío.

La empresa, que cotiza en bolsa, produce motores eléctricos y ventiladores de precisión que se exportan principalmente a Norteamérica y Europa, y sus cobros por exportaciones se realizan fundamentalmente en dólares estadounidenses y euros. Como los pedidos son numerosos y de importes relativamente pequeños, y los plazos de pago suelen oscilar entre 30 y 90 días, la empresa recibe un flujo continuo de divisas cada mes, lo que conlleva cierta exposición al riesgo del tipo de cambio.

La sucursal en Jiangsu de BOC, tras analizar la estructura de pedidos de la empresa y sus patrones históricos de cobro en divisas, le ofreció un plan de gestión del riesgo cambiario. Para los pedidos con un alto grado de certeza, cubrió de forma concentrada una mayor proporción de la exposición y fijó el tipo de cambio mediante operaciones a plazo. Para los ingresos con mayor incertidumbre futura, en cambio, adoptó una estrategia de cobertura escalonada y renovable en función del ciclo de cobro de divisas, con lo que redujo el impacto de las fluctuaciones cambiarias y ayudó a la empresa a mantener su flexibilidad operativa.

Para las empresas que se expanden a escala global, los servicios financieros han dejado de ser hace tiempo un mero respaldo de fondos para convertirse en un sistema integral de servicios y capacidades que las acompaña a lo largo de todo su ciclo de operaciones internacionales.

Una empresa líder en vehículos de nueva energía de China había establecido una red de ventas y servicios a nivel mundial y tenía fondos distribuidos en distintos países, por lo que necesitaba una gestión eficiente de la liquidez a escala global para respaldar su expansión internacional.

En el modelo tradicional, el movimiento transfronterizo de fondos implica largos plazos y elevados costos de inmovilización. Sin embargo, aprovechando su presencia global, BOC colaboró con la empresa automotriz para poner en marcha un innovador "esquema regional multinivel de gestión centralizada de fondos disponible las 24 horas", cuya primera fase ya se ha implementado en la región europea. En otras palabras, BOC salva las diferencias horarias y establece un mecanismo de coordinación punto a punto: cuando comienza la jornada laboral en Europa, la cuenta principal de Hong Kong transfiere automáticamente los fondos necesarios a Europa. Al final de la jornada laboral en Europa, los excedentes de fondos de las distintas ubicaciones europeas se transfieren automáticamente a la cuenta principal de Hong Kong, donde se concentran para generar rendimientos sobre los saldos centralizados, con lo que se configura un circuito cerrado y eficiente de gestión de fondos.

En la nueva fase de la expansión internacional, el arraigo es más importante que la llegada. Los servicios financieros están pasando de atender las necesidades inmediatas a acompañar a las empresas en su integración en el ecosistema global.

BOC ofrece servicios integrales que abarcan todo el ciclo de vida de la empresa, desde el financiamiento hasta el asesoramiento estratégico: en la fase de preparación de la expansión internacional, la investigación de mercado, la interpretación de políticas y la consultoría en cumplimiento normativo; en la fase de implementación, los créditos transfronterizos, los servicios de liquidación y la cobertura del riesgo cambiario; y en la fase de operaciones internacionales, la gestión de cuentas, el financiamiento de la cadena de suministro y los sistemas transfronterizos de gestión centralizada de fondos.

Visión estratégica: sinergia entre el impulso financiero y el uso internacional del RMB

En octubre del año pasado, el Libro blanco sobre los servicios para la expansión internacional de las empresas publicado por BOC señaló que las necesidades principales de la globalización empresarial en la actualidad son la optimización de la asignación global de recursos, el fortalecimiento de la capacidad para operar de forma sostenible y a largo plazo en los mercados locales y la protección de sus activos y de los derechos e intereses en el exterior.

Cuando las empresas chinas se adentran en la "zona de aguas profundas" de la globalización, las entidades financieras también deben convertirse en actores plenamente involucrados, con un profundo conocimiento de la industria y el mercado.

El desarrollo de Fisher & Paykel, perteneciente a Haier, es un ejemplo representativo de esta tendencia.

Fisher & Paykel, como pieza clave de la cartera de marcas premium de Haier, necesitaba completar su despliegue de capacidad productiva a escala global. Desde la ampliación de líneas de producción y la actualización tecnológica hasta la localización de la cadena de suministro, cada etapa requería una coordinación precisa del financiamiento. En ese contexto, BOC se integró en la estrategia global de Haier. Para atender las necesidades de financiamiento de Fisher & Paykel en la adquisición de materias primas, la importación de equipos y la expansión en el mercado local, diseñó un plan financiero integral que abarcaba operaciones en moneda nacional y divisas, tanto en la parte continental de China como en el exterior. Con ello apoyó la construcción de nuevas líneas de producción inteligentes y la actualización de su centro de I+D, lo que afianzó aún más la posición global de Fisher & Paykel en el sector de los electrodomésticos de cocina de gama alta. Además, BOC apoyó al Grupo Haier en la adquisición del negocio de electrodomésticos de General Electric en Estados Unidos, lo que impulsó su transformación de "marca china de electrodomésticos" en "líder global del ecosistema de electrodomésticos".

En un nivel más profundo, el alcance de la globalización empresarial refleja también la influencia financiera de un país. Hoy en día, el despliegue global de las empresas chinas está abriendo una nueva ventana estratégica para el uso internacional del RMB.

Para las empresas, utilizar el RMB para la liquidación transfronteriza, la fijación de precios de las inversiones y la gestión de tesorería supone un triple beneficio: reducir el desajuste cambiario, disminuir los costos de transacción y mejorar la eficiencia en la asignación de recursos.

BOC es, precisamente, la pieza clave que conecta los distintos elementos de esta red. En la actualidad, 46 entidades de BOC, tanto en la parte continental de China como en el exterior, son participantes directos en el sistema CIPS y, de los 41 bancos de compensación del RMB autorizados por el Banco Popular de China a nivel mundial, 19 pertenecen al grupo BOC, lo que sitúa a BOC en el primer lugar del mercado.

Los casos son la mejor muestra de ello. En Uzbekistán, BOC otorgó un préstamo transfronterizo en RMB para respaldar a una empresa de infraestructura energética en la construcción de una planta de almacenamiento de energía. Los cobros por la venta de electricidad se realizan en RMB, lo que hace coincidir los ingresos con la moneda de financiamiento y elimina así el riesgo cambiario.

En el Sudeste Asiático, un fabricante chino de vehículos de nueva energía se enfrentó a los costos de conversión y las fluctuaciones del tipo de cambio derivados de la liquidación en dólares estadounidenses. BOC Hong Kong, gracias a su ventaja como banco de compensación del RMB, apoyó a la empresa automotriz en el establecimiento local de una cadena completa de liquidación en RMB que conecta a BOC, el fabricante y el distribuidor general, con lo que reforzó la seguridad de los fondos y redujo los costos cambiarios y operativos.

En retrospectiva, la evolución de la expansión internacional de las empresas chinas es también una historia en la que empresas y finanzas han avanzado de la mano y se han impulsado mutuamente. Desde la etapa inicial, en la que los servicios seguían el ritmo de las necesidades, hasta el momento actual, en el que BOC avanza a la par e incluso lidera la innovación, BOC ha aprovechado plenamente sus ventajas globales para tender un sólido puente financiero transfronterizo. De este modo, acompaña y respalda a las empresas chinas para que avancen con mayor solidez y lleguen más lejos en su expansión internacional.

Fuente: 21st Century Business Herald