產品說明

期權買方在規定期限內有權按雙方約定的價格從期權賣方購買一定數量的利率交易標的物的業務，是一項關于利率變化的權利。期權買方支付一定金額的期權費后，就可以獲得這項權利：在到期日按預先約定的利率，按一定的期限借入或貸出一定金額的貨幣。

產品特點

利率期權是一項規避短期利率風險的有效工具。期權買方在支付一定費用（期權費）的前提下，獲得一個比較靈活的保護。當市場利率向不利方向變化時，期權買方可以執行期權從而鎖定利率風險；當市場利率向有利方向變化時，期權買方又可以選擇不執行期權，享受更優的市場利率或擇機在更有利的時機鎖定風險。利率期權的賣方向買方收取期權費，同時承擔相應的責任。

交易期限

根據客戶需求確定具體期限

適用客戶

有外匯債務的公司客戶，適用于我行及非我行發放的貸款和轉貸款；以及有外幣資產的境內機構以及經相關監管部門批準的其他客戶。

業務流程

1.簽訂協議：業務客戶在與中國銀行敘做交易以前，需要與中國銀行簽訂《衍生交易總協議》。

2.保證金落實：通過客戶關系部門落實授信或相應保證金。

3.詢價：客戶通過書面申請的形式來確定交易的細節， 以此向中國銀行詢價。

4.提交交易申請書：業務客戶在與中國銀行敘做交易以前，需要向中國銀行提交交易申請書。

5.成交：交易一旦達成，中國銀行向客戶進行交易證實。

6.結算：在期權起息日，期權買方將一次性支付期權賣方相應的期權費；如期權執行，則交易雙方將按照約定利率按一定的期限借入或貸出一定金額的貨幣。

業務示例

例如，公司借入外匯貸款后不愿將浮動利率債務轉換成固定利率債務，仍希望保留一些靈活性。這時,選擇利率期權不失為一種好的選擇。利率期權有多種形式,通常采用以下三種：

（A）利率封頂(鎖定浮動利率最高限Interest Rate Cap)

公司借入浮動利率外匯貸款，可以選擇買入利率封頂，公司的浮動利率債務有了一個上限的控制，從而使公司避免了利率大幅度上升帶來的風險；若市場利率保持不變或下降，又不影響低利率為公司帶來的好處。

（B）利率封底(降低債務成本Interest Rate Floor)

公司借入浮動利率外匯貸款，可以選擇賣出利率封底。賣出利率封底是一種交易方式（可以獲得一筆期權費）。

（C）利率兩頭封（低成本鎖定浮動利率最高限Interest Rate Collar）

公司借入浮動利率外匯貸款，可以選擇在買進一個利率封頂的同時，賣出一個利率封底，以收入的期權費來部分抵銷需要支出的期權費，從而達到既防范利率風險又降低費用成本的目的。公司的利率成本將被鎖定在該封底至封頂的利率區間內。