中行交易員：丁昂、徐夢笛、陳丹穎、閆欣

【每日關注】

周三，央行公開市場重啟公開市場操作，開展500億元14天期逆回購操作，當日無逆回購到期。此前連續七日暫停逆回購操作。

【市場評述】

銀行間資金市場--資金面平穩寬松

市場早盤融出充裕，隔夜價格低位下行，再次跌破2.0%午盤過后，大量隔夜減點成交，全天資金面保持平穩寬松。臨近春節，市場流動性整體相對充裕。本周是春節前最后一周，盡管春節取現、地方債提前發行等因素對春節前流動性有所擾動，但央行此前通過降準、定向中期借貸便利（TMLF）、普惠金融定向降準動態考核等發放的一系列新年"紅包"，給市場提供了相對充足的流動性，且昨日又重啟公開市場操作提前平抑春節走款波動，保證了資金面平穩運行，后續資金利率仍將以穩為主。

利率債市場--全期限強勁下行

二級市場方面，昨日依然是多頭主導的行情。3年以內的金融債仍舊非常搶手，一有ofr就被tkn。中長端活躍券亦在開盤時段就較前一日下行2-3bp，不過隨后期貨高開低走，一度轉負，對應現券的漲幅也有所收窄。兩點半之后，期貨迅猛拉升，同時中長端金融債益率再度獲得下行動能，最終十年主力合約T1903收漲0.15%，五年期貨主力合約TF1903上漲0.1%。關于尾盤這波強勢上漲，市場解釋不一，有說是多頭逼空，令部分做了節后賣出的機構平補頭寸；也有說部分城商行尚有配置壓力，下午出來密集掃貨五年和十年金融債。截止日終收盤，十年國債180027收報3.11%，較前一日下行1.75bp；十年國開180210下行3.75bp，收報3.625%。五年國開180211下行5bp，收于3.295%。1-3年金融債平均下行3-5bp。昨日無一級市場發行。

信用債市場--收益率在震蕩調整中有小幅下行的態勢

周三，信用債市場上，受到春節因素影響，買賣雙方表現均不太活躍，賣盤供給數量明顯減少，成交量也隨之呈下降態勢。而從全天交投看，資金面寬松，市場略顯多頭氛圍，賣盤相對更為強勢，因此收益率在震蕩調整中有小幅下行的態勢。從具體成交看，剩余期限0.77年的18匯金CP007成交于3.095%，較前一交易日下行0.5bp，剩余期限2.15年、AAA評級的16三峽MTN001成交于3.42%，較中債估值低1bp。

利率互換市場--收益率小幅下行，交投清淡

周三，IRS市場收益率小幅下行，交投清淡。Repo方面，5y repo開盤成交在2.83%，期貨開盤高開低走，5y repo窄幅上升至2.84%，尾盤下行收在2.83%；1y repo成交在2.5225%-2.5275%。Shibor方面，5y shibor早盤成交在3.32%，午盤上行到3.3225%，下午回落到3.31%；1y shibor 成交在2.95%-2.96%。價格方面，7d repo fixing定于2.75%，較上個交易日上漲7bp；3m shibor fixing定于2.9010%，較上個交易日上漲0.1bp。