2019-04-22
產品名稱：中銀日積月累-樂享天天（專屬版）
產品代碼： AMHQLXTTZS01
產品幣種：人民幣
報告期：2018年12月29日至2019年3月29日
一、產品規模和凈值
2018年12月29日，中銀日積月累-樂享天天（專屬版）產品份額為7,716,691,333.52，單位凈值為1.009233，累計凈值為1.009233。2019年3月29日，中銀日積月累-樂享天天（專屬版）產品份額為11,941,836,217.50，單位凈值為1.017698，累計凈值為1.017698。報告期內，產品單位凈值上漲0.008465,折年化收益率3.43%。自成立以來，產品單位凈值上漲0.017698，折年化收益率3.45%。均好于業績基準。
二、產品持倉狀況
截止到2019年3月29日，中銀日積月累-樂享天天（專屬版）持倉結構如下：
| 中銀日積月累-樂享天天（專屬版）持倉比例 | |
|---|---|
| 資產類別 | 占比 |
| 貨幣市場工具 | 12.34% |
| 固定收益類 | 87.66% |
| 合計 | 100% |
三、產品持倉前十大資產
| 資產名稱 | 持倉 | 持倉比例 |
|---|---|---|
| 18青島銀行CD168 | 488,164,817.07 | 4.09% |
| 19進出01 | 479,633,157.74 | 4.02% |
| 19建設銀行CD006 | 292,156,205.84 | 2.45% |
| 19華融湘江銀行CD017 | 292,002,664.90 | 2.45% |
| 19江西銀行CD031 | 290,947,889.69 | 2.44% |
| 19中證02 | 300,000,000.00 | 2.51% |
| 18國開04 | 314,666,607.98 | 2.63% |
| 19杭金投SCP001 | 250,000,000.00 | 2.09% |
| 16陜高速MTN001 | 239,318,281.33 | 2.00% |
| 17京技投MTN002 | 212,670,492.25 | 1.78% |
四、產品組合流動性風險分析
報告期內，產品管理人通過合理安排資產配置結構，保持一定比例的高流動性資產，控制資產久期、杠桿融資比例，管控產品流動性風險。持倉中利率債、同業存單及高等級信用債占比約90%，對于關鍵時點的規模變動和資金面波動都有充足的準備，且融資渠道暢通多元，風險總體可控。
五、本運作期主要操作回顧
報告期內，產品管理人增加利率債、同業存單等優質資產的配置比例，進一步提升產品流動性狀況，同時配置高等級信用債，做好流動性和收益的平衡。
六、后市展望及下階段投資策略
國內經濟基本面出現了一些積極信號，信貸投放和基建投資的前移有望拉動經濟增速階段性趨穩，但出口和房地產投資增速仍面臨下行風險，預計經濟增速將在6.2%-6.3%左右小幅波動。豬價和油價共振上漲推動CPI同比反彈，但增值稅下調有助于降低非食品價格，核心通脹維持相對穩定。貨幣政策整體仍將維持寬松，但節奏和力度將有所減弱。資金利率的波動性有所上升，預計債券收益率將維持區間震蕩。庫存周期仍處在主動去庫存階段，經濟短周期整體上仍有利于債券類資產的投資。
產品管理人下階段將繼續采取穩健的投資策略，控制組合久期，繼續配置利率債、同業存單和高等級信用債，進一步做好產品流動性和收益性的平衡。