產品名稱：中銀策略理財計劃-穩富系列2018年006期

產品代碼：AMCLWF2018006

產品幣種：人民幣

報告期：2018年12月28日至2019年6月28日

一、產品規模和凈值

2018年12月28日，中銀策略理財計劃-穩富系列2018年006期產品份額為516,178,000份，單位凈值為1.002519元，累計凈值為1.002519元。2019年6月28日，中銀策略理財計劃-穩富系列2018年006期產品份額為516,178,000份，單位凈值為1.033874元，累計凈值為1.033874元。報告期內，產品單位凈值上漲0.031355元。自成立以來，產品單位凈值上漲0.033874。

二、產品持倉狀況

截止到2019年6月28日中銀策略理財計劃-穩富系列2018年006期產品持倉結構如下：

三、產品持倉前十大資產

四、產品組合流動性風險分析

報告期內，產品管理人通過合理安排資產配置結構，保持一定比例的銀行同業存單等高流動性資產，控制產品資產久期及日常杠桿融資比例，有效管控產品流動性風險。

五、本運作期主要操作回顧

2019年上半年，國內債券市場整體呈現長端收益率震蕩下行的態勢。貨幣市場利率波動性有所增大，資金面相對較為平穩，帶動短端信用債收益率下行15bp-30bp。受宏觀經濟環境變化影響，特別是美聯儲重啟海外市場的降息預期、國際貿易爭端有所改善、國內固定資產投資及社會消費品零售增速不及預期，長端利率債收益率下行明顯。市場參與者對長端利率品種交投積極，同時中高等級短久期信用債受配置盤追捧。

基于以上宏觀經濟及債券市場運行情況，本報告期內，產品管理人將組合杠桿維持在1.4-1.5倍水平，增加確定性較強的套息收益，持倉主要為中高等級信用債，產品久期處于中性水平，并根據市場變化靈活調整持倉結構，獲取波段收益。

六、后市展望及下階段投資策略

中美經貿摩擦、美國生產投資趨弱、英國脫歐再陷困境等加大全球經濟下行壓力，全球利率水平普遍下降。出口可能進一步承壓、融資政策偏緊下房地產投資邊際減弱。專項債和減稅降費等政策進一步落地落細，基建和消費可能成為"六穩"的核心動力。貨幣政策逆周期調節力度加大，年內第三次降準落地，利率"兩軌并一軌"加快推進，實際利率水平有望進一步下降，資金面整體將保持合理偏充裕。總體而言內外因素總體利多債市。但通脹方面，豬價和油價有可能繼續推升結構性通脹水平。估值方面，當前各主要期限品種的收益率處于歷史相對較低水平，限制了收益率的大幅下行空間。盈利下行預期下違約風險不減，寬信用傳導仍存時滯，信用分化或將延續。后續將適當拉長久期并把握交易機會，增配金融機構資本補充債，以及配置中高等級信用債，擇機增配可轉債，優化資產配置。

七、托管報告

本報告期內，中國銀行股份有限公司（以下稱"本托管人"）在對中銀策略理財計劃-穩富系列2018年006期理財產品（以下稱"本理財產品"）的托管過程中，嚴格遵守《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》、《商業銀行理財業務監督管理辦法》和托管協議等文本的規定，認真履行了應盡的義務，不存在損害理財產品份額持有人利益的行為。

根據《商業銀行理財業務監督管理辦法》，本托管人對報告期內本理財產品的半年度資產管理報告進行了復核，復核意見如下：

經復核，凈值和持倉數據核對一致。

中國銀行股份有限公司托管業務部