2020-04-21
產品名稱：中銀策略-穩富（日申季贖）2018年01期0110
產品代碼：AMCLWF3M201801-0110
產品幣種：人民幣
報告期：2020年1月2日至2020年3月31日
一、產品規模和凈值
2020年1月2日，產品份額為6,711,016,819份，單位凈值為1.0443元，累計凈值為1.0443元。2020年3月31日，產品份額為5,815,880,982份，單位凈值為1.0625元，累計凈值為1.0625元。報告期內，產品累計凈值上漲0.0183元。自成立以來，產品累計凈值上漲0.0625元。
二、產品持倉狀況
截至2020年3月31日，持倉結構如下：
| 策略穩富_日申季贖0110產品持倉比例 | |
|---|---|
| 資產類別 | 占比 |
| 現金及銀行存款 | 0.13% |
| 拆放同業及買入返售 | 1.77% |
| 債券 | 76.70% |
| 同業存單 | 21.39% |
| 合計 | 100.00% |
三、產品持倉前十大資產
| 資產名稱 | 持倉 | 持倉比例（%） |
|---|---|---|
| 19工元宜居4A2 | 101,892,100.00 | 1.65 |
| 19物產中大MTN002 | 101,433,400.00 | 1.64 |
| 19楓揚ABN007優先 | 100,848,400.00 | 1.63 |
| 19杜若ABN001優先A | 100,655,900.00 | 1.63 |
| 19云錫股SCP003 | 100,314,300.00 | 1.62 |
| 20嘉投01 | 100,152,100.00 | 1.62 |
| 20財通C1 | 100,111,800.00 | 1.62 |
| 20信達02 | 100,000,000.00 | 1.62 |
| 19北京銀行CD072 | 99,355,500.00 | 1.61 |
| 20北京銀行CD020 | 99,241,900.00 | 1.61 |
四、產品組合流動性風險分析
產品于報告期內每日開放申購，于2020年1月10日開放贖回。產品管理人通過合理安排資產配置結構，保持一定比例的高流動性資產，并在贖回后積極調整持倉，平穩應對贖回，產品流動性風險可控。
五、本運作期主要操作回顧
2020年一季度宏觀經濟受新冠疫情影響，經濟數據大幅回落。貨幣政策和財政政策及時出臺，對沖了由于國內停工造成的部分沖擊。一季度市場利率快速下行，股票市場大幅波動。進入三月逐步復產復工后，又面臨疫情在國外的發酵，3月下旬開始出現外部需求坍縮。在新冠疫情確認后，投資經理及時拉長久期，伴隨市場利率的下行獲取了較好收益。
六、后市展望及下階段投資策略
2020年一季度以后，全球經濟仍因新冠疫情困擾，預計外需仍將保持較長時間疲弱，內需在復產復工后有所回升，并隨著基建等投資，逐步回升。后續政策仍將托底經濟，市場流動性仍將寬松。后續投資應注重杠桿策略，適當維持久期，關注信用風險，以信用風險小的中高評級債券投資為主，獲取平穩收益。