2020-09-18
理財產品管理人：中國銀行股份有限公司
理財產品托管人：中國銀行股份有限公司
報告期：2020年01月01日至2020年06月30日
一、理財產品基本情況
| 理財產品代碼 | 830100 |
| 理財產品名稱 | 中銀債市通理財計劃 |
| 全國銀行業理財信息登記系統登記編碼 | C1010410000001 |
| 產品類型 | 固定收益類產品 |
| 募集方式 | 公募 |
| 產品運作模式 | 開放式凈值型 |
| 風險級別 | 03 三級(中) |
| 理財產品成立日 | 2010-05-26 |
| 理財產品到期日 | 2020-12-22 |
二、存續規模和收益表現
截至報告期末，理財產品存續規模及收益表現如下：
| 理財產品總份額 | 4,447,693,428.80 |
| 理財產品份額凈值 | 1.028484 |
| 理財產品累計凈值 | 1.602484 |
| 理財產品資產凈值 | 4,574,379,713.57 |
| 較上一報告期份額凈值增長率 | 1.24% |
三、理財產品持倉情況
| 資產類別 | 穿透前金額 （萬元） |
占全部產品 總資產的比例 |
穿透后金額 （萬元） |
占全部產品 總資產的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 現金及銀行存款 | 34.05 | 0.01% | 34.05 | 0.01% |
| 同業存單 | 29,937.18 | 5.29% | 29,937.18 | 5.29% |
| 拆放同業及買入返售 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 債券 | 536,417.95 | 94.71% | 536,417.95 | 94.71% |
| 理財直接融資工具 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 新增可投資資產 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 非標準化債權類資產 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 權益類投資 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 金融衍生品 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 代客境外理財投資QDII | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 商品類資產 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 另類資產 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 公募基金 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 私募基金 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 資產管理產品 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 委外投資——協議方式 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 合計 | 566,389.18 | 100% | 566,389.18 | 100% |
四、產品持倉前十項資產
| 序號 | 資產名稱 | 持倉（萬元） | 持倉比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 032000104：20建安投資PPN001 | 31837.92 | 5.62% |
| 2 | 111909272：19浦發銀行CD272 | 29937.18 | 5.29% |
| 3 | 101800487：18贛國資MTN002 | 25646.8 | 4.53% |
| 4 | 031900529：19陽煤PPN007 | 20440.72 | 3.61% |
| 5 | 101800348：18云建投MTN002 | 20228.78 | 3.57% |
| 6 | 032000027：20泰州城投PPN001 | 19097.26 | 3.37% |
| 7 | 1822013：18中外貿租賃債01 | 18354.31 | 3.24% |
| 8 | 1822034：18華夏租賃01 | 18253.3 | 3.22% |
| 9 | 166197：20融和01 | 16824.41 | 2.97% |
| 10 | 1822027：18建信租賃債03 | 15240.81 | 2.69% |
注：本表列示穿透后投資規模占比較高的前十項資產
五、投資賬戶信息
| 戶名 | 中國銀行股份有限公司-中銀債市通理財計劃 |
| 賬號 | 448167490887 |
| 開戶行 | 中國銀行上海市中銀大廈支行營業部 |
六、產品組合流動性風險分析
截至2020年6月30日，中銀"債市通"產品規模45.7億元，產品資產久期1.55年。二季度債市通出現一定規模贖回量，債市通壓縮久期，資金缺口較小，流動性風險可控。
七、本運作期主要操作回顧
(一) 主要投資策略及操作
2020年上半年，國內債券收益率呈現"深V"走勢。2020年以來，受新冠疫情影響，債市收益率先下后上，呈現"深V"走勢。截止半年末，國開債1年期和10年期收益率分別跌至2.19%、3.1%，分別較年初下行42bp、49bp。各期限信用債也隨利率債波動而大幅調整，信用利差有所收窄。截止半年末，AA+品種1年期和3年期品種收益率為2.91%、3.41%，較季初下行53bp和43bp左右。
貨幣市場方面，資金面先松后緊，6月跨半年資金較為緊張，對資金面形成一定擾動。6月30日，銀行類金融機構隔夜加權價格僅為1.83%，7天加權價格為2.3%。
經濟基本面上，國內經濟受疫情影響同樣呈現"深V"走勢。國內一季度GDP同比增長-6.8%，二季度GDP同比增長3.2%。通脹逐步下行，1、2、3、4、5、6月CPI分別同比上漲5.4%、5.2%、4.3%、3.3%、2.4%和2.5%。
本期債券市場波動較大，產品管理人主動縮久期以降低利率風險。本期產品規模變動較大，對產品整體久期產生一定不利影響。截止半年末產品年化收益率為3.68%。
(二) 非標資產投資情況
無
(三) 關聯交易情況
本產品于2020年01月01日至2020年06月30日期間投資于關聯方發行的證券
| 關聯方名稱 | 證券代碼 | 證券簡稱 | 報告期內買入證券 | |
|---|---|---|---|---|
| 數量（單位：張） | 總金額（單位：元） | |||
| - | - | - | - | - |
本產品于2020年01月01日至2020年06月30日期間投資于關聯方承銷的證券
| 關聯方名稱 | 證券代碼 | 證券簡稱 | 報告期內買入證券 | |
|---|---|---|---|---|
| 數量（單位：張） | 總金額（單位：元） | |||
| - | - | - | - | - |
八、后市展望及下階段投資策略
受世界經濟從疫情復蘇影響，預計2020年下半年全球經濟大概率復蘇。美國通過無限量QE和接近零利率的貨幣政策維持經濟復蘇走勢；歐元區和日本經濟維持弱復蘇走勢，同時關注秋冬季可能的二次疫情影響。
受國內疫情控制良好、經濟全面復蘇影響，預計GDP繼續反彈，通脹水平總體可控。經濟的觸底反彈、貨幣政策的邊際收緊及國債、地方債的放量供給將對債市造成較大壓力，預計收益率曲線平坦化上行；可轉債有波段機會，信用債投資可以挖掘城投債和產業龍頭的配置機會。
九、托管報告