中國銀行廣東省分行交易員 劉婧蓉  劉文亮

周三紐市尾盤金價攀升約1%，最高至1394.66，收盤1392.45，一舉逆轉周二的跌勢。周四亞洲盤后半段，日股收盤下跌超過5%，受此影響黃金繼續攀升，最高至1410.51。全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust周三增持黃金0.90噸，目前總持倉量為1013.15噸，這是今年5月10日以來的首次增持。

股市和美元回調是金價上漲的主要動力。盡管基本面并沒有利空消息出爐，但美債收益率從13個月高位回落和市場在非農之前的頭寸調整，令美元承壓。從近期頭寸數據來看，截至5月21日當周，外匯投機者將美元多頭頭寸增加至2008年6月來的最高水平。

從基本面上看，來自中印的黃金實物市場相對強勁，逢低買盤已經明顯增加，市場人士空頭回補推動金價出現技術性反彈的可能性加大。世界黃金協會周三表示，亞洲4-6月間黃金需求料將創下季度新高，因亞洲黃金實貨消費者承接上市交易基金（ETF）拋盤所釋放的黃金供給。該協會預估印度二季度黃金進口量將達350-400噸，較上年同期大增200%，且幾乎是去年進口總量的一半。

周四亞洲午盤金價突然突破1400，稍顯意外，由于前兩次黃金向上突破1400都被證實為假突破，這次急升行情是否真實有效值得觀察。我們認為，無論突破的高點到何處，只要經歷東京、倫敦和紐約三個時段，金價仍能維持強勢不回落，那么突破行情的真實性就大大提高了。周四晚間8點30將公布美國第一季度GDP數據，投資者可重點關注。這一數值顯得尤為重要，若GDP有所上修，將進一步說明美國經濟在往向好的方向發展，美元指數將受到支撐，現貨黃金價格料將承壓。另外美國的上周失業金人數也是市場關注的重點，最近美國龍卷風頻發，可能會對就業數據產生影響，投資者可以關注今天的數據以此來預測下周美國非農的情況。

根據以上思路，前日按建議做多的可繼續持有；未持倉者不妨貼近1400-1410建立一定多倉，跌破1395止損，往后分批加倉；穩健投資者稍觀望，明確突破行情后再入場。假設向上行情得到確定，大家的操作風格應由4月底的做空，5月初的波段操作，轉變為未來兩周單邊做多的策略。近期會是比較好的盈利機會，建議投資者多關注，把握好這一輪行情。

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