中國銀行廣東省分行分析師 劉文亮

最近，金價的快速上漲，令今年預測黃金創新低的分析師們大跌眼鏡。誠然我們不能否認下半年金價再突然暴跌的可能性，但至少客觀來看，影響金價的因素是復雜的，也不再是西方主流分析師所能完全掌控的，從趨勢來看，主導黃金的重心，正由歐美轉向中印，這是一個定價權和話語權向東轉移的過程。

上海黃金交易所理事長許羅德周三表示，就計劃在自由貿易區新設黃金國際板一事，外資銀行已經表達了濃厚的參與興趣。許羅德還在新加坡的一個行業會議上表示，新的國際交易所將擁有庫存容量1,000噸的金庫。該交易所將在第三季開張。再加上此前當局開放北京、上海成為新的黃金進口口岸，上海成為黃金新的定價中心，步伐正在加快。

另外，央行們對于黃金態度如何？看似新興市場國家仍對黃金有增持興趣。國際貨幣基金組織(IMF)周三發布的數據顯示，俄羅斯在5月將黃金儲備增加9.5噸至1,077.95噸，土耳其的黃金儲備增加6噸至503噸。

德國5月將黃金儲備削減2.15噸至3,384噸；歐元區整體黃金儲備下降2.09噸至10,784.5噸。去年德國向美國索要存放在美聯儲的黃金儲備未果，關于黃金儲備安全性的話題沸沸揚揚，今年歐洲各國預計都不會有加倉的動作。但是新興市場國家央行的買興很好的彌補了這一空缺。

我們認為短期黃金會經歷調整，但純粹是因為漲幅過大過快，需要消化獲利盤。從中期來看，今年的黃金走勢正變得更加積極。就操作而言，短線操作可接近1320一帶輕倉空，1325止損，目標至1300一帶。從節奏看，這輪調整結束后市還是有希望繼續創新高，穩健的投資者靜待調整周期結束后，新一輪上漲啟動時入市，也是較好的選擇。

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