中國銀行廣東省分行分析師　 包呼和

國慶節前筆者多次提醒國內的投資者平盡頭寸輕松度假，但9月30日當天休市后，原來的空頭者可能就開始忌恨筆者，到10月3日晚間美國勞工部公布9月非農就業數據同時上修7、8月數據的時候，空頭投資者可能開始思考不再聽信讒言。只是到8日開市，國內的投資者人可能發現一切就像南柯一夢，9月30日下午金銀分別報收1216.09/17.44，10月8日早上9點中國市場開盤分別報1209.16/17.18，而且開市后走勢還在向節前收市的價位靠攏，似乎國慶假期的行情都幾乎沒存在過一樣。

雖然當今的價格和節前收市前很近，但市場的走勢或許已經改變，即便沒有因為國慶節而平盡空頭，此時是否繼續持有也存在疑問，重建空頭則顯得更不靠譜。

從9月初黃金跌破周線三角形支撐1272以來，空頭已盈利近60個點，節前下跌遇阻是因為1200存在心理支撐，多頭沒等價格接近1200就開始抄底。上周五美國公布非農就業數據后，多頭迅速跌破心理防線，最低下探1183，而1180附近的支撐從去年6月開始已經試探2次，本次下探依然受阻，市場確實需要更強力的信息才能讓黃金一舉擊破該位置。

而此時或許并未形成足夠的力量。截止上周美元指數已連漲12周，整個第二季度都在上漲，自布雷頓森林體系崩潰以來從未有過這般上漲的經歷，此時美元多頭盈利已經相當可觀，而美國的利好來源于對提前加息的預期，若這預期不符存在，那美元連漲也可能不符存在。恰恰在市場對美元上漲持疑的同時，美聯儲在10月6日（周一開始）開始常規化公布一項衡量就業市場綜合水平的指標--美聯儲勞動力市場現狀指數(LMCI)。該指數是有19個就業市場相關指標綜合而成，源數據來自其他部門的統計,但是根據美聯儲對就業市場改善程度的定義進行重組，公布周期選在每個月非農之后的周一,美聯儲試圖消除市場分歧的意圖十分明顯。之前美聯儲官網在5月份公布過一次年度數據,當時LMCI處于近5年最差水平，當時2014年的樣本取過去12個月。此時，雖然美國第三季度的各種數據均交出靚麗的成績單，但10月份是美聯儲完全退出QE3的節點，此時推出這一款全新的數據讓市場認為美聯儲會比往常更加謹慎，更傾向于匯總整個美國經濟的全部信息進行更加穩健的決策。即便一項研究表示非農就業人數可以解釋過去LMCI 63%的變動，但新的數據加上最極端的價位，市場還是選擇在多空雙方均比較認可的位置等待進一步的信息。

可想而知，本周周四凌晨2點公布的美聯儲會議紀要將會成為決定市場后續走勢的關鍵一局。如果美聯儲紀要提示退出QE并加快加息，那么黃金順勢跌破1180則指日可待，但若紀要提示美聯儲更傾向于謹慎，那么黃金落實反彈走勢也是可能。既然國慶期間已經平盡頭寸平安度過一周，就不必在此時開倉試錯，畢竟美聯儲的官員現在如何取舍LMCI和非農還不得而知。

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