中國銀行廣東省分行　 王剛

國際現貨黃金價格周三(7月15日)再次出現大幅下跌，現貨金價跌破1150美元/盎司支撐，并觸及4個月低點1143.43美元/盎司的年內低點。美聯儲主席耶倫在美國國會的證詞陳述中再次重申美聯儲正處在加息的軌道上。消息提振了美元市場情緒，一方面美元升值造成以美元計價的黃金相對非美貨幣投資者更為昂貴，另一方面也使沒有利息的黃金作為資產機會成本更高，因而遭受較重的拋壓。

黃金價格此前已經連續下跌數周時間，美聯儲加息的預期一直令黃金承壓。此前希臘債務危機惡化的影響給黃金的避險買盤作用根本無法凸顯，而隨著希臘與債權人達成協議，避險買盤逐漸消失。黃金價格在耶倫講話之前也一度保持穩定，因周二公布的美國6月零售銷售數據意外下滑，市場對美聯儲加息預期產生一定懷疑，但是耶倫講話之后，美元漲破97.00水平，使黃金市場全線下跌。美國紐約交易所8月黃金期貨也下跌至1150美元/盎司之下。美聯儲6月會議紀要雖然沒有提到何時加息的明確節點，但紀要肯定了美國經濟的復蘇力度，耶倫也表示將于2015年晚些時候加息。疊加非美國家經濟的疲軟運行，強勢美元將在未來很長一段時間延續。希臘危機仍舊博弈，但和解將是最終結局，貴金屬的避險需求減弱，多重因素壓制下后期黃金價格仍將探底。

首先，美國年內加息無懸念，強勢美元將壓制黃金價格。在經歷了一季度的放緩后，二季度以來美國經濟擺脫了冬季的陰霾，逐步呈現穩中有升的復蘇局面。盡管數據良莠不一，但整體維持好轉。上周五，美聯儲主席耶倫在俄亥俄州克里夫蘭發表講話，這是她自聯邦公開市場委員會6月會議之后的第一次公開講話。她表示，“我預計，今年晚些時候采取首次加息的步驟是合適的，從而開始貨幣政策正常化。”在非美國家疲軟運行的背景下，美聯儲的加息將使得美元指數長期維持強勢格局。

其次，希臘危機紛紛擾擾，和解仍是最佳結局。盡管當前矛盾和變數重重，但再次和解將很有可能是最終的結局。退一步講，即使最后希臘退出歐元區，包括歐盟委員會及德國在內的領導人亦對希臘退歐做好了準備，風險或將在可控范圍，貴金屬的避險需求減弱。

從日線圖來看，5日均線和10日均線依舊向下運行，而上方的所關注的壓力帶也在不斷下移。近段時間RSI指標都是在弱勢區域中（50位置下方）向下運行，MACD指標快慢線也是平行向下，綠色動能柱開始放量，從日線整體來看，所有的信號都指向空頭趨勢。日內關注1155-1158一些的阻力程度，小時圖存在超跌反彈調整的需要，因此操作上可繼續逢高沽出，只要1150回踩不過，則沽出，下行目標看向2014年1月份低點1131，止損設在1157。

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