中國銀行廣東省分行 王剛

周二（5月22日）亞洲時段，國際現貨黃金開盤報1292.74美元/盎司。盤初時分，金價暫時仍在1290美元關口上方震蕩。從整體走勢來看，黃金當前狀態保持良好，即使周一市場交投清淡，且金價一度受到中美貿易戰緩和所致的市場風險偏好回歸這一不利因素的打壓，重新下測底部支撐接近1280，最終仍是在晚間紐約交易時段反彈，報收小陽。

今年以來，隨著美國經濟筑底復蘇，通脹預期回升，美聯儲貨幣政策正常化，美債創多年新高，美元此時擁有著強勁的沖高態勢。2018年第一季度，美元指數（DXY）長期保持低位，各種利空美元壓力曾輪番測試美指下方心理關鍵支撐，美指89關口險些失守。經過第一季度的防守，美元在第二季度表現不俗，也正是因美元多頭的"臥薪嘗膽"，如今的美元無論是從支撐，還是上漲趨勢，均顯現向好的一面。近期美元指數自對于現貨黃金相比所處的低位上揚后，不斷擠壓黃金多頭的生存空間，讓多頭回吐第一季度全部漲幅。在美元從89到93.8這段時間內，黃金悄然下跌超60美元，并在上周多次刷新年內新低。而接下來，又將迎來美聯儲6月份極大可能繼續上調利率的重大事件，料將繼續施壓黃金。因此近階段的黃金較難獲得恢復強勢的基礎，黃金的任何反彈皆可看作是修復技術指標之舉，持續性短暫。

黃金4小時周期目前處于下跌趨勢中，從K線結構上來看當下處于低位調整階段，趨勢上已經打破震蕩下行的邏輯，并且此次震蕩調整在日線上已經經過長時間的調整，不斷的收窄說明1280一線支撐作用還是非常明確，所以不排除本次震蕩是為了改變快速下跌的結構。在均線上短期均線經過反復交叉后目前靠近中期均線，不排除出現中短期均線粘合的走勢，指標上MACD上快線慢線低位極點反彈并且金叉成功上行，動能紅柱昨日晚間再次增強出現一輪反彈。總體上黃金目前趨勢處于下行階段，但是經過長時間的震蕩下行已經消耗較多的空頭動能。預料日內會出現較多的低多黃金盤口，從而不斷逼試1300關口，但在反彈趨勢未足夠明顯之前，對待黃金仍然要看它處在弱勢之中。保守起見，日內在1280-1298區間內做高拋低吸的波段操作。

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