中國銀行廣東省分行 陳智輝

周五黃金遭遇了大幅殺跌，下跌了接近60美元，最低跌至1562.8美元，全周下跌了3.5%。

"黑色星期五"貴金屬、原油、美元、股票全線下挫。在避險情緒濃厚的背景下黃金大幅下跌使因為連美國也對疫情出現了恐慌，美股上周大幅下跌，道指有3天出現了下跌千點的行情，很多基金賬戶、投資者需要追加保證金，流動性的縮減使得黃金也成為被拋售的對象，用來套現救急。另外原油的大幅下跌使得市場上出現了通縮的預期，也是黃金下跌的一大原因。

現在在美國也出現了疫情擔憂，美聯儲貨幣政策的反應值得關注，因為這是影響黃金表現的一大因素。上周疫情在國外的蔓延和恐慌的驟然而至使得美國3月降息的概率激增。從降息概率幾乎沒有，變成現在恨不得馬上降息50bp。但參考08年次貸危機，并不是一開始降息馬上股票就止跌，而在股票市場恐慌乃至經濟危機之下，流動性縮減下沒有什么是不可拋售的。但中長期我們仍然堅定看好黃金，因為疫情蔓延全球，避險因素依然存在，且為了應對疫情的經濟沖擊，美國和其他國家降息、量化寬松料將重現，因此短期沖擊后黃金將會重新上漲。但抄底的時機未必是現在。

技術圖上，周五一根陰線直接打到日線支撐線上，下跌的勢頭較猛，而周線創新高后又收得一條大陰線，且出現頂背離，因此現在未必是抄底的時機。

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