中國銀行廣東省分行 王剛

周三(11月1日)，由于美聯儲維持利率不變，并且對其貨幣政策幾乎沒有提供有新意的前瞻性指引，黃金雖有震蕩表現，最終收盤在1982.49美元/盎司水平，離近期的高點不遠。

正如預期，美國央行10月利率會議第二次按兵不動，將聯邦基金利率維持在 5.25% 至 5.50% 的區間。會議聲明指出，在就業增長依然“強勁”、通脹依然“居高不下”的情況下，聯儲仍在考慮“以何種程度進一步收緊政策，才能推動通脹在一段時間內恢復到2%的水平”。盡管如此，美國利率期貨市場增加了對美聯儲已完成加息行動并將在明年6月前開始降息的押注。12月和1月加息的可能性已從周二晚些時候的28%和39%分別降至19%和30%。而且有分析認為美聯儲暫停加息的時間越長，采取進一步加息行動的可能性就越小。此外，在會后的發言中，鮑威爾指出金融狀況明顯收緊，稱存在大量風險，鮑威爾還稱本輪加息周期已經走得很遠。其一番言論被解讀為態度謹慎。與上個月發布的內容相比，11月份聲明的變化并未提供任何新的見解。從美聯儲會后的聲明來看，還是老調子，那就是如果經濟增長繼續出人意料地上行、通脹率仍高居不下的話，美聯儲仍有可能在 12 月或 1 月的會議上最終加息 25 個基點。但近期長期債券收益率在反復中呈現下行的走勢，表明這種可能性越來越小。有機構分析認為，即使經濟增長仍然強于市場的預測，通脹繼續下降的條件已經具備，而且下降的速度可能要比官員預期的要快。總之，盡管美聯儲仍然保持鷹派立場，但還沒有強硬到足以驚動市場的程度。況且市場已有美聯儲明年進入降息的押注。美元利率前景預期的改變，或終會給到黃金進一步走升以刺激力量。而且近期來說，由于巴以沖突停火的可能性較小，而對伊朗干預中東沖突的擔憂仍然很高，因此黃金的整體前景似乎仍然樂觀。

技術面上，國際黃金周三震蕩略收漲，日線錄得影線較長小幅K線，隨著短期金價回落幅度擴大日線RSI繼續回落形成日線級別調整走勢，但當前回落幅度擴大并未對整體日線移動平均線帶來較大改變，日線移動平均線呈向上交叉震蕩偏多指引參考。而4小時圖上，經回踩后，似乎在1970美元水平之上尋得較為堅實的支撐。短線技術指標雖未發出轉向明確信號，但下跌勢能已呈現減弱的苗頭。若現貨黃金經反復震蕩整理仍能堅守1970-1980區域之上，則后市繼續攀高或仍可期待。

僅為個人觀點，不代表所在機構觀點