中國銀行廣東省分行 王剛

周三（1月3日），金價回落1%，至每盎司2,037.61美元的近兩周低點，錄得12月11日以來最大跌幅。此前美聯儲最近一次政策會議的會議記錄凸顯出對可能降息時機的不確定性，令美元指數繼續獲得大幅的反彈，從而一度令黃金暴挫震蕩加劇。

周三公布的美聯儲12月份會議記錄顯示，美聯儲官員似乎越來越相信通脹正在得到控制，“上行風險”減弱，他們越來越擔心“過度限制性”的貨幣政策可能會損害經濟。不過，與會決策者“強調貨幣政策在一段時間內保持限制性立場是合適的，需要保持到通脹明顯持續地朝著委員會的目標下降”。可以看到“稍安勿躁”是12月美聯儲會議記錄傳遞出的信息。紐約獨立金屬交易商Tai Wong說，雖然我們已經看到了利率本輪周期的高點，但降息還需要更多時間，尤其是在金融環境寬松和高度不確定性的情況下。會議記錄稱，與會者注意到降息前景的“不確定性異常高”，進一步加息也仍有可能。在會議紀錄公布前，美聯儲的巴爾金發表了講話，他表示美國經濟軟著陸的可能性更大，但并非確定無疑。他重申了進一步收緊政策的可能性，并強調了通脹正接近2%的目標范圍。巴爾金還指出了美國經濟面臨的一些風險，包括長期利率的大幅下跌可能刺激過度需求，使通脹居高不下。他表示，盡管需求強勁，但這并不能解決通脹高于目標的問題，因此進一步加息的可能性仍然存在。受此言論影響，美元保持強勢，美元指數上漲0.3%，至102.52。與此同時，現貨黃金大幅下跌，一度跌破2040美元/盎司，最低觸及2031.65美元/盎司。隨后，美國公布的12月制造也指數PMI以及職位空缺數據均呈連續下降，幫助黃金稍挽回了一些下跌幅度。

進入2024年初，交易員認為市場對美聯儲即將在第一季度降息的觀點反應過度，對于美元利率調降的預期或需要重新的調整，這種逆轉的趨勢恐還會持續一段時間。若要將降息釘實，數據的重要性將更加凸顯。目前本周的美國非農數據將引為關注。若數據超預期增加就業職位，美元將延續反彈，黃金受壓。若相反，黃金則能維護住自上年12月以來形成的漲勢。日線圖上顯示，金價貼近布林帶通道中軌先，技術指標指向不太明朗，下方一旦跌穿2030美元支撐，則黃金將進一步延續下調的走勢。上方唯有突破橫盤區間的頂部阻力2080美元，方有望向更高水平挺進。

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