中國銀行北京市分行外匯交易員 邵哲民

市場摘要

上一交易日，美元指數下跌0.47%，報103.41.。歐元兌美元上漲0.48%，報1.0929；英鎊兌美元上漲0.65%，報1.3041。國際現貨黃金報2743.80美元/盎司，上漲0.27%。

美元指數

近期，美元指數延續了10月以來的強勢，但是由于上周經濟數據整體較弱，漲勢有所放緩。

從經濟數據上看，上周公布的數據顯示美國9月PCE物價指數同比上漲2.1%，為2021年初以來的最低水平；PCE物價指數環比上漲0.2%，持平市場預期。美國10月ISM制造業PMI指數降至46.5，為2023年7月以來的新低。勞動力市場方面，受兩場颶風和波音工人罷工影響，美國10月非農新增就業人數從9月的25.4萬下降至1.2萬人，不及市場預期的10萬人，這也是2020年以來最低水平。數據公布之后，美債利率和美元一度明顯下行，但鑒于美聯儲理事沃勒在數據公布前就表示，最近兩次颶風和波音公司罷工可能導就業增長人口減少10萬多，市場在數據過后對于美聯儲降息的預期變動并不大。從貨幣政策來看，9月FOMC會議紀要顯示多數票委認為就業市場已經從“過熱”狀態轉向“正常化”，通脹下行風險大于上行風險，因此無需維持貨幣緊縮使就業市場進一步“降溫”，但紀要顯示票委們對降息節奏存在較大分歧，委員會是在鮑威爾的主導下實施了大手筆的首次降息，與他們逐步降低利率的意圖不相符，且有一名理事投出反對票。因此市場對于美聯儲后續降息節奏也存在較大疑慮。

后市來看，本周將迎來美聯儲FOMC議息會議，雖然市場已基本定價美聯儲大概率會繼續降息25個基點，但FOMC會后的發布會上鮑威爾對于未來利率路徑的暗示可能會引發市場的波動。

歐元兌美元

近期，歐元自10月下旬低位有所反彈并一度上漲至200天均線上方。

從經濟數據上看，三季度歐元區GDP增長0.4%，為兩年來最快增長，三季度德國經濟也出人意料地環比增長0.2%，這使得歐洲最大的經濟體避免了一些經濟學家預測的衰退。同時，歐元區10月通脹加速超過預期，未來幾個月仍可能進一步回升，這支持歐洲央行對待降息保持謹慎，從而使得歐元獲得支撐。貨幣政策方面，歐洲央行行長拉加德上周四表示，歐元區消費者價格增速正朝著歐洲央行2%的目標邁進，但這場斗爭尚未取得勝利，拉加德堅持歐洲央行的標準路線，她表示降息的規模和順序將由未來幾周和幾個月的經濟數據決定。技術面上看，歐元兌美元上周一度突破了200天均線但最終未能成功站穩在這一關鍵阻力位之上，短期內1.0880附近或將繼續成為歐元反彈的關鍵阻力。

展望后市，歐元兌美元的走勢或將繼續受歐美經濟的相對表現、歐美央行貨幣政策的差異以及市場整體風險偏好等因素影響，本周應重點關注美國大選的最后結果及美聯儲FOMC議息會議。

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