2022-01-05
陳衛東 邊衛紅 呂昊旻 中國銀行研究院
2021年12月31日，英國金融行為監管局終止對英鎊、歐元、瑞郎和日元，以及1周和2個月美元報價。2023年6月之后，全部期限的美元LIBOR停止報價，但屆時仍有74萬億美元的存續合約未到期，LIBOR定價的金融資產存量轉換風險依然較大。基于新基準——有擔保的隔夜融資利率（SOFR）定價的金融資產市場規模、結構特征、轉換效應等成為全球金融市場關注的焦點。在此背景下，有必要厘清SOFR替代LIBOR可能帶來的挑戰、影響，進而提出對我國基準利率改革的有益建議。