近日，《中國證券報》刊發《中國銀行上市二十年：一個「A+H」的起點 一條波瀾壯闊的增長曲線》，報道中國銀行作爲國內首家「A+H」全流通發行上市的銀行，二十年來始終與國家經濟同頻共振，走出一條由大到強的發展道路。

2006年7月5日，上海證券交易所上市鑼聲響起，中國銀行正式登陸A股，也成爲國內首家「A+H」全流通發行上市的銀行。

二十年後，這家銀行資產規模已近40萬億元，境外機構遍佈64個國家和地區，成長爲全球系統重要性銀行。當年那次上市敲鑼，打開的不只是銀行對接資本市場的通道，更開啓了中國金融業深度革新的全新徵程。

向難而行 敲開資本市場大門

時間回到本世紀初。2001年中國加入WTO，爲中國製造打開了全球市場，也爲金融業開啓了改革倒計時，國有銀行股份制改革箭在弦上。

2001年，中國銀行積極參與經濟全球化進程，不斷增強品牌優勢和整體實力，將原港澳中銀集團中的10家銀行重組合併爲中國銀行（香港）有限公司（以下簡稱「中銀香港」）。2002年，中銀香港成功上市，成爲當年全球第三大IPO。這不僅是國有金融企業海外上市的「破冰」之舉，更讓中國銀行團隊在實踐中積累了寶貴的經驗——如何與國際投資者溝通、如何建立符合國際標準的治理體系，這些都爲後來的整體改制打下了基礎。

2002年，國家層面開始醞釀國有商業銀行股份制改革。此時的國有銀行中，中國銀行具備率先重組的比較優勢：盈利能力與資本充足率領先同業，國際聲譽良好，商業銀行、投資銀行和保險三大業務板塊協同並進，國際化人才儲備充足。憑藉這些積澱與先發優勢，中國銀行被列爲國有商業銀行股份制改革首批試點行。

接下來的問題是怎麼改，是像當時很多國企改革那樣「分拆上市」，把優質資產剝離出來輕裝上陣？還是「整體改制」，揹着全部家當一起過河？中國銀行經過反覆研討統一意見：不分拆、不剝離，全部資產、全部債權、業務和員工由新的股份公司完全承繼。

這一選擇的背後是多方面的考量：保證海外分支機構和國際業務的連續性，股改前，中國銀行在世界27個國家和地區有大量分支機構，整體改制可避免因主體變更導致海外機構需要重新申請營業許可的風險；保持銀行穩定、擔當社會責任；完善公司治理機制，整體上市可有效避免關聯交易並提高信息透明度；守護中國銀行近百年品牌的完整性。

在各方支持下，中國銀行完成了資產清理與財務重組。中央匯金注入225億美元資本金，中國銀行先後發行共600億元次級債補充資本，並通過定向票據等方式剝離了賬面不良貸款及相關資產。

引進戰略投資者的過程充滿挑戰。2005年中國銀行與蘇格蘭皇家銀行展開引資談判。經過多輪溝通與盡調，對方於當年8月以31億美元購入中國銀行10%股權。此後，淡馬錫、瑞銀、亞洲開發銀行相繼入股，實現了股東結構多元化。

2006年6月1日，中國銀行H股在香港聯交所掛牌，募集資金超754億港元，成爲當年全球金融業最大的股票發行項目；一個多月後，中國銀行A股於上海證券交易所上市，首創國有商業銀行「A+H」全流通上市模式。

截至2006年末，中國銀行總資產5.33萬億元，當年實現稅後淨利潤較上年增長超60%。上市，開啓了這家百年老店的全新篇章。

乘勢而上 與國家經濟同頻共振

上市只是起點，中國銀行真正的跨越，發生在與國家經濟脈搏一同跳動的二十年裏。這二十年來，中國銀行資產規模從4.74萬億元增至38.36萬億元，翻了近三番。

乘中國經濟發展之勢，中國銀行資產規模持續突破，實力不斷躍升。二十年間，中國銀行的資產規模從上市之初的4.74萬億元增至2025年末的38.36萬億元，這條增長曲線與中國經濟的發展軌跡嚴絲合縫。

上市後的第一個五年（2006年至2010年），恰逢中國經濟高速增長期，中國銀行資產總額由2006年的4.74萬億元增至2010年的10.46萬億元，規模實現翻番，期間年均增速達17%。2009年，在應對全球金融危機，國家推出「四萬億」投資計劃的背景下，中國銀行當年資產規模增速26%，貸款增速50%，貸款重點支持能源、交通、基礎設施等國家戰略領域。

此後，中國經濟發展進入新常態，中國銀行保持平穩發展，資產規模持續增長。2019年以來，宏觀政策強化跨週期調節，中國銀行持續發力服務實體經濟，截至2025年末，資產總額38.36萬億元，「十四五」期間，戰略新興、綠色、普惠等重點領域貸款年化增速逾30%。

規模的增長，始終伴隨着中國銀行業務結構的優化和服務國家戰略能力的躍升。

應國之所需，中國銀行全力以赴，爲重大戰略保駕護航。2011年，中國銀行入選全球系統重要性銀行，成爲新興經濟體國家和地區中首家獲此殊榮的銀行。這一年，中國銀行資產總額爲11.83萬億元。

正是在同一年，中國銀行主動請纓擔任港珠澳大橋項目的銀團唯一牽頭行、唯一結算行與唯一代理行。這一干就是十五年。此時距離中國銀行股改上市已過去數年，經營管理能力歷經市場檢驗，具備駕馭大規模複雜項目的底氣與實力，便毅然挑起籌建銀團的重擔，最終組織籌建的銀團總額超400億元，貸款期限遠超一般基建項目。

2013年，在牽頭籌組銀團的基礎上，中國銀行又爲港珠澳大橋項目創新引入30億元跨境人民幣貸款，這成爲國內交通基礎設施領域首例跨境人民幣貸款項目。大橋口岸唯一一家銀行網點亦由中國銀行設立。爲協調跨境資金，中國銀行廣東省分行團隊與澳門、新加坡、巴黎、東京等多家境外分行多次聯動協作。十五年來，中國銀行始終與這一跨越伶仃洋、連接粵港澳的重大工程相伴。

從世紀工程到全球互聯，中國銀行的服務能力在服務國家戰略中持續鍛造，也爲走向更廣闊的國際舞臺積蓄了底氣。

立足中國、連接世界，中國銀行全球化優勢持續釋放。二十年間，中國銀行境外分支機構佈局覆蓋的國家和地區，由27個拓展至64個，輻射共建「一帶一路」主要節點。

在共建「一帶一路」中，中國銀行累計跟進公司授信項目超1400個，授信支持逾4390億美元，支持重大標誌性項目及「小而美」民生項目取得新成效。國際三大評級機構當下對中國銀行的主體信用評級均保持國內商業銀行領先水平，基礎評級多年來居可比同業最高，全球金融市場認可度穩步提升。

大國基建之外，中國銀行還深耕跨境貿易的毛細血管。面向廣汽國際新能源汽車出海佈局需求，中國銀行爲其打通跨境人民幣清算綠色通道，實現境外銷售回款「T+0」到賬。2025年，境內機構國際結算量突破4.45萬億美元，跨境人民幣結算量超過17.7萬億元，穩居市場首位，熊貓債、離岸人民幣債券等業務持續保持市場領先。

從超級工程到外貿企業，中國銀行將中國經濟與全球市場密密縫合。

向下紮根 在細微處託舉民生

作爲實體經濟的血脈，金融既要廣鋪渠道，做大覆蓋面，又要精準滴灌，兼顧服務溫度。2023年中央金融工作會議提出金融「五篇大文章」，對大型商業銀行服務實體經濟的綜合能力提出更高要求。

在科技金融領域，科創企業最缺錢的時候，往往也是它們最「不像」傳統貸款客戶的時候——缺乏重資產，報表數據不夠亮眼。中國銀行的破局之道是「融到產業鏈裏，陪企業一起長大」。

國內GPU領軍企業摩爾線程，在初創期最艱難時刻，中銀集團旗下投資平臺率先以股權投資進入；在產業化關鍵期，中國銀行北京分行牽頭組建「科技銀團」，提供10億元資金支持其萬卡集羣落地；衝刺科創板IPO時，中國銀行旗下綜合經營公司中銀證券作爲四大行唯一券商參與。這種「投貸聯動、全週期陪伴」的模式，被稱爲「貫通式客戶培育計劃」，首期已配置600億元專項資金，30餘傢俱備核心技術的企業被納入培育通道。

而在廣袤的縣域和鄉村，中國銀行的服務觸角變得格外柔軟。

安徽利辛縣，玲翔種植專業合作社負責人老張每到夏收時節就睡不踏實：「農戶拉糧到門口，如果我們沒錢結賬，下一次人家就不來了。」自有資金捉襟見肘，老舊烘乾設備工作效率低，遇上陰雨天只能乾着急。中國銀行客戶經理在「送貸上門」中瞭解到具體情況，爲這家合作社匹配「糧食收購貸」。「不到3個工作日，95萬元就到賬了。」老張說，這筆資金分兩部分安排：一半用於擴大收購半徑，「糧等錢」變成了「錢等糧」；一半用於更新烘乾設備。今年夏收，合作社收購量翻了一番，帶動周邊20餘戶農戶增收。

在深圳，一家國際物流企業因可抵押資產少、回款賬期長而陷入資金週轉困境，中國銀行通過監測其國際結算數據，主動引導企業線上申請「跨境E貸」，當日批覆200萬元。截至2026年3月末，中國銀行已累計爲4.79萬戶小微外貿企業提供貸款近4000億元。

遍佈城鄉、直達市場主體的毛細血管式普惠服務離不開數字技術的有力支撐。中國銀行自主研發的BOCAI大模型平臺已部署DeepSeek、Qwen等系列大模型，個人手機銀行月活躍用戶數突破1億戶，企業網銀覆蓋境外56個國家和地區。

但使用技術從來不是目的。當一位農民在田間地頭完成貸款申請，當一家西部外貿企業藉助線上跨境結算將產品賣到中亞，當中國銀行養老金融服務幫助銀髮羣體規劃幸福晚年，科技與金融的融合才真正有了溫度。

二十年前的上市敲鑼，開啓的不只是一家銀行的上市之路，更是金融體系改革向新的序章。從國有銀行改革先行者到全球系統重要性銀行，從行政化管理到現代金融企業制度，從服務大國基建的壓艙石到呵護萬家燈火的暖心行，上市二十年來，中國銀行實現了由大到強的跨越，依託金融紐帶聯通中國與世界。前路正長，中國銀行將始終行而不輟、步履不停。

來源：中國證券報 記者：吳楊