海外市場

摘要：美國亞特蘭大聯儲總裁稱，可能沒有足夠的新數據支持第一季升息。歐元區1月經濟信心降幅大于預期。

一、宏觀方面

（一）美國：美國亞特蘭大聯儲總裁稱，可能沒有足夠的新數據支持第一季升息

亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁洛克哈特稱，可能沒有足夠的新通脹數據，來支持美國在1月或3月進行第二次升息。洛克哈特表示，他覺得國際問題目前是美國經濟前景所面臨的主要風險，這些問題包括中國經濟放緩和油價繼續處于低位等。他并稱，他認為最新一輪國際波動不會影響美國復蘇，前提是波動不會持續下去。

（二）歐元區：1月經濟信心惡化的幅度大于預期，因中國經濟趨緩及其對全球經濟的影響使投資者不安。

數據顯示，歐元區1月Sentix投資者信心指數從12月的15.7跌至9.6，遠低于市場預測的12.2，而且是2015年1月以來最低水準。分項指標，對歐元區經濟的預期分項指數從12月的18.0大降至6.3，為2014年11月以來最低水準。然而投資人對現況的評估僅從12月的13.5小降至13.0。Sentix在聲明中指出投資者的信心受挫是因為跡象表明中國經濟不止是正在經歷增長放緩，而且可能將面臨“硬著陸

二、金融市場方面

（一）股市

1、美股：美國股市盤中走勢反復，生物科技類股和能源股的下挫重壓市場。

道瓊工業指數收漲52.12點，或0.32%，收報16,398.57點；標準普爾500指數收高1.64點，或0.09%，收報1,923.67點；Nasdaq指數收低5.64點，或0.12%，至4,637.99點。

2、歐股：歐洲股市下跌，全天交易震蕩，制藥商Shire在宣布收購Baxalta后大跌，商品股跟隨油價和金屬價格走勢下跌。

泛歐績優股FTSEurofirst 300指數下跌0.4%，報1,335.11點。英股富時100指數收跌0.69%，報5,871.83點，法股CAC指數收跌0.49，報4,312.74點。德國DAX指數收跌0.25%，報9,825.07點。

（二）債市

1、美債：美國較長期國債收益率小漲，盤中走勢震蕩，因油價下挫及對全球經濟成長的擔憂在盤中多數時間拖累股市下滑，投資人對兩年期至五年期國債的興致增加。

兩年期國債價格尾盤升2/32，收益率報0.927%，上周五尾盤報0.948%。指標10年期國債跌10/32，收益率由上周五的2.131%升至2.163%。30年期國債跌25/32，收益率由上周五2.921%升至2.961%。

2、歐債：歐元區債市普遍遭拋售，西班牙國債跌勢最重。

西班牙10年期國債收益率上升9個基點至1.81%。德國10年期國債收益率升3個基點至0.54%。意大利10年期國債收益率漲6個基點至1.59%。

（三）匯率及商品市場

1、美元：低收益貨幣歐元兌美元連續第二個交易日下滑，而日元則在六個交易日內首次下跌，因全球股市回穩促使投資人尋求能提供更高回報的貨幣。

紐約尾盤，歐元兌美元跌0.5%，報1.0873美元，歐元兌日元下滑0.4%，報127.73日元。美元也得益于風險意愿改善，兌日元尾盤升0.2%，報117.47日元。

2、油價：周一油價創9月來最大單日跌幅，并引發市場一波恐慌性交易。

布蘭特原油期貨大跌2美元，結算價報每桶31.55美元，為2004年4月來最低。美國原油期貨跌1.75美元，結算價報每桶31.41美元，為2003年12月來最低。

境內市場

摘要： 央行官員表態稱人民幣匯率形成機制將更多參考一籃子貨幣

一、宏觀方面

（一）人民幣匯率形成機制將更多參考一籃子貨幣

周一晚間，央行官網刊登文章稱，“近期，人民幣對美元貶值較快，引起了許多市場人士的關注。就市場關心的人民幣匯率形成機制問題，中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿接受了人民日報、新華社和金融時報的采訪”。馬駿在采訪中稱，“目前人民幣的匯率形成機制已經不是盯住美元，但也不是完全自由浮動。加大參考一籃子貨幣的力度，即保持一籃子匯率的基本穩定，是在可預見的未來人民幣匯率形成機制的主基調。更加成型的對一籃子貨幣的參考機制，將涉及一系列安排，包括引導市場測算保持一籃子匯率穩定所要求的人民幣對美元匯率水平，要求做市商在提供中間價報價時考慮穩定籃子的需要，和央行在進行匯率調節時維護籃子穩定的策略”，“實施這種形成機制的結果，就是人民幣對一籃子貨幣的匯率的穩定性將增強，而人民幣對美元的雙向波動將會加大”，“目前，在決策層面已經形成了更多參考一籃子貨幣的共識，中間價的定價機制也開始引入穩定籃子的因素。我們將形成以穩定一籃子匯率為主要目標、同時適當限制單日人民幣對美元匯率波動的匯率調節機制，未來還可引入根據宏觀經濟走勢讓匯率對一籃子適度走強或走弱的機制”，與此同時，“我們在匯率形成機制的改革中，會明顯強化一籃子貨幣的參考作用，但不會嚴格盯住一籃子。未來，對一籃子機制的設計也可包括一個根據宏觀經濟走勢對一籃子逐步爬行的機制”。

二、金融市場方面

（一）資金面：基本平衡

隔夜、7天、14天和1個月期加權回購利率周一分別收報1.97%、2.41%、2.72%和2.97%；其中隔夜基本與前一交易日持平，7天小幅上行3.8Bp，14天和1個月期則分別回落5.6Bp和6.2Bp。今日公開市場上有1300億7天期逆回購操作到期。

（二）債市：收益率多數下行

國債期貨周一窄幅震蕩，兩大主力合約TF1603和T1603全日分別小幅走升0.02%和與前一交易日持平。現券方面，1年期國債、國開債和AAA級票據收益率收報2.35%、2.44%和2.85%，分別較前一交易日小幅回落1.2Bp、3.3Bp和1.1Bp；對應10年期券種收報2.82%、3.10%和3.80%，分別較前一交易日小幅回落1.7Bp、0.8Bp和1.9Bp。

我們編制的CIFED（中銀境內外債券投融資比較）指數周一收報-264.36，“倒掛”程度較前一交易日走闊7.53。

（三）人民幣匯率：離岸人民幣大幅升值

周一，人民幣中間價小幅走升10個點至6.5626，前一交易日收盤價為6.5888（16:30）；在岸即期價16:30收報6.5822，人民幣較前一交易日同期小幅走升66個點，23:30夜盤最終收報6.5695。離岸人民幣升值更多，美元兌人民幣CNH周一收報6.5833，人民幣較前一交易日走升幅度逼近1000點，以兩地最終收盤價計，兩岸價差大幅收窄至138個點的相對低位，在岸人民幣繼續貴于離岸。

中國外匯交易中心周一公布，上周五人民幣匯率指數為99.96，較前周走低較多，較2014年底亦貶值0.04%，這也是該數據自公布以來首次跌破100關口。

（四）股市：大幅下挫

周一股市早盤低開，隨后嘗試收復未果，盤中再現跳水行情。上證綜指尾盤收報3016.70點，逼近3000點整數關口，全日大幅下挫5.33%。深圳成指、中小板和創業板當日分別收跌6.21%、6.32%和6.34%。滬深兩市成交規模維持在近期相對低位，當日成交規模為0.66萬億，前一交易日為0.76萬億。