海外市場

摘要：新加坡金管局意外放寬政策,美國通脹數據支持謹慎升息立場，英國央行維持貨幣政策不變并明確警告脫歐風險

一、宏觀方面

（一）因增長停滯且前景趨淡,新加坡金管局意外放寬政策

新加坡金管局周四意外放寬政策，因第一季經濟增長停滯不前，并且全球需求疲軟，也令依賴貿易的新加坡經濟前景黯淡。金管局稱，將把坡元名義有效匯率(NEER)區間升值斜率設定為零，自2016年4月14日開始實施，由此轉為中性政策立場。這是金管局自全球金融危機以來首次轉為“中性”立場，之前采取的是坡元溫和逐步升值的路徑。央行此舉導致坡元跌至八個月低點。這是金管局15個月來第三次放寬政策。

（二）美國：亞特蘭大聯儲總裁為支持6月升息設置較高條件，通脹數據支持謹慎升息立場

美國亞特蘭大聯儲總裁洛克哈特明確表示，他不會支持本月升息，并為自己在美聯儲6月會議上支持采取行動設置了較高的條件。洛克哈特稱美國經濟增長慢于預期，且通脹還未明顯上升，意味著對貨幣政策保持謹慎和耐心是“正確的態度”。洛克哈特稱，他要看到經濟增長快速反彈，足以使全年增長達到2%成為可能，且月度就業崗位增長保持在20萬個，才會支持6月升息。另外，數據顯示美國3月通脹幾無增長，環比上漲0.1%，同比上升了0.9%，因汽油價格反彈部分被食品成本下滑所抵消，3月醫療保健和住房成本也回落。核心CPI僅小幅攀升0.1%，前值為0.3%，支持美聯儲謹慎升息立場。上周初請失業金人口降至42年半低位，表明就業市場狀況不斷收緊。盡管如此，市場更為關注的是通脹仍處于低位。

（三）英國：英國央行維持貨幣政策不變，對退歐或將打擊英國經濟發出迄今最明確警告

英國貨幣政策委員會九位委員一致同意，將指標利率保持在0.5%的紀錄低位，關于前景則各人看法依然不一。央行在最新政策會議的記錄中，警告如果英國退出歐盟，可能打擊英國經濟，導致英鎊下跌。這是英國央行迄今以來發出的最明確相關警告。會議記錄發布后，英鎊收復失地，英債擴大跌幅。

二、金融市場方面

（一）股市

1、美股：美國股市在之前兩日大漲后周四幾無變動，因投資者消化最新一輪銀行業績，金融股持續反彈。美國以資產計第二大銀行--美國銀行勁漲2.5%，對標普500指數帶來最大的提振。此前美銀公布季度獲利下降，但符合市場預期。

道瓊工業指數收漲18.15點，或0.1%，至17,926.43點；標準普爾500指數升0.36點，或0.02%，至2,082.78點；Nasdaq指數下跌1.53點，或0.03%，至4,945.89點。

2、歐股：雖然以原油為代表的原材料價格回調，歐洲股市仍有小幅上漲。經過了連續第五個交易日指數上揚，歐洲股指創下了一個月以來的新高。所有板塊均有不同幅度漲幅，其中原材料，消費和醫療三大板塊漲幅居前。泛歐績優股FTSEurofirst 300指數收高0.33%，報1,353.86點。

英股富時100指數收高0.03%，至6,365.10點；法股CAC指數上揚0.47%，收報4,511.51點；德國DAX指數升0.67%，至10,093.65點。

3、港股：恒指震蕩收升

周四，香港恒生指數高開后維持震蕩，收漲0.85%，報21337.81點，連漲七日，創1月5日以來新高；恒生國企指數漲0.5%報9237.9點；恒生紅籌指數漲0.47%報3888.34點；全日大市成交846.71億港元，較前一交易日略有縮窄。 

（二）債市

1、美債：美國指標國債收益率升至兩周高位，因投資者減少國債持有量，更青睞本周發行的收益率更高的企業債。交易員稱，國債收益率漲幅受限，因3月消費者物價數據低于預期， 且120億美元30年期國債標售獲強勁需求。

10年期國債價格尾盤下跌7/32，收益率報1.787%， 稍早觸及4月1日以來最高的1.804%。

2、歐債：歐元區國債收益率上漲，此前歐元區3月消費者物價調和指數(HICP)漲幅被上修至零。

德國10年期國債收益率收漲3個基點，報0.17%，在通脹數據公布前曾跌至最低0.12%。愛爾蘭10年期國債收益率小幅上升，至0.87%，其表現好于其他可比歐元區國債，后者收益率升幅和德債的一致。

（三）匯率及商品市場

1、外匯：美元在淡靜交投中小漲，在風險意愿不斷改善的情況下，美國通脹數據疲弱對美元的不利影響短暫。

紐約尾盤，美元指數升0.2%，報94.975。美元兌日元漲0.1%，報109.39日元。不過美元兌日元今年迄今仍下挫9.5%。歐元兌美元跌0.1%，報1.1254美元，遠低于周二觸及的六個月高位1.1464美元。

2、油價：油市在震蕩交易中收跌，因市場對周日的主要產油國會議是否能幫助改善供應過剩局面感到質疑。IEA下調了2016年全球日需求增長預估，但稱期待已久的美國產量下滑正在加速。

布蘭特原油期貨收跌0.34美元，結算價報每桶43.84美元。美國原油收跌0.26美元，結算價報每桶41.50美元。

境內市場

摘要：二產用電增速轉正，資金面偏緊，股市創三個月新高。

一、宏觀方面

（一）一季度第二產業用電增速由負轉正
發改委公布數據顯示，今年一季度，第一、二、三產業和居民生活用電量同比分別增長7.8%、0.2%、10.9%和10.8%，增速同比回升9.7、0.8、4.0和8.2個百分點。

（二）今日公布一季度GDP數據

一季度GDP等數據今日發布。根據Wind調查數據，機構對一季度GDP同比增速預測均值為6.7%，前值上漲6.8%。其中，最高預測值為6.8%，最低預測值為6.5%，中位數為6.7%。

（三）央行：境外央行進入銀行間匯市無限制

根據央行，境外央行類機構進入銀行間債市匯市無額度限制，投資銀行間匯市所兌換人民幣資金須落地于在中國境內開立的賬戶，之后可匯出境外。

二、金融市場方面

（一）資金面：多數利率上漲

周四，央行進行了400億元7天逆回購，利率持平于2.25%，當日公開市場有100億元逆回購到期。季度繳稅逐步進入高峰期，加之下周逾5000億元中期借貸便利（MLF）將到期，更加劇市場謹慎心態，資金面偏緊。7天質押式回購利率上行1.7bp至2.51%。

（二）債市：弱市震蕩

周四，宏觀數據向好影響下，債券市場劇烈調整，國債期貨午后大跳水。一級市場方面，口行債中標結果分化，其中1年、5年期中標利率低于二級市場水平，3年、10年期中標利率分別高于二級市場水平6.96BP、9.68BP，3年期中標利率超過3%。

1年期國債收益率下行0.6bp至2.23%。，10年國債收益率上漲0.8bp至2.94%。國開債對應期限收益率則分別上漲了3.1bp、7.6bp至2.53%和3.41%。中國金融期貨交易所5年期國債期貨主力合約TF1606收盤報100.42元，跌0.32%，10年期國債期貨主力合約T1606收盤報99.265元，跌0.27%。

（三）人民幣匯率：中間價下調

周四，人民幣兌美元中間價報報6.4891，較前一交易日中間價6.4591下調300點，調降幅度0.46%，創1月7日以來最大。境內CNY即期價收貶197個點，報6.4875。CNH即期價最終貶值77個點至6.4926。

（四）股市：續創三個月收盤新高

周四，A股收盤縮量攀升0.5%逼近3100點，續創三個月收盤新高。傳媒、計算機板塊漲幅靠前，資源股集體調整。次新股指數連升8日。滬股通連續6天凈流入。上證綜指報收3082.36，漲0.51%；深證成指報收10771.61，漲0.81%；創業板指報收2324.4，漲1.32%；兩市成交6245億元。