海外市場

摘要：紐約聯儲總裁杜德利稱美國經濟狀況良好，但聯儲仍謹慎看待升息

一、宏觀方面

（一）美國：紐約聯儲總裁杜德利稱美國經濟狀況良好，但聯儲仍謹慎看待升息

美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)副主席兼紐約聯儲總裁杜德利稱，美國經濟狀況“基本有利”，但聯儲仍對升息保持謹慎，因仍面臨多種威脅。他重申了一貫的觀點，即“政策調整可能是漸進和謹慎的，因我們仍面臨很大的不確定性，且金融危機對成長造成的阻礙尚未完全消退。”他重申，有信心超低通脹將在未來幾年回升至2%的目標，且“經濟狀況已最終為美國貨幣政策正常化提供了依據。”

二、金融市場方面

（一）股市

1、美股：美國股市周一上漲，道指攀升至九個月高位，受助于孩之寶(Hasbro)和迪士尼股價上漲，投資者為本周一系列企業季報出爐作準備。

道瓊工業指數收高106.70點，或0.6%，至18,004.16點；標準普爾500指數收漲13.61點，或0.65%，至2,094.34點；Nasdaq指數收升21.80點，或0.44%，至4,960.02點。

2、歐股：歐洲股市開低走高，汽車股和休旅股領漲，能源股也脫離了多哈產油國會議未能達成凍產協議后錄得的低點。泛歐績優股FTSEurofirst 300指數盤中觸及周三以來最低水準，之后由跌轉升，收高0.4%，報1,355.26點

英股富時100指數收高0.15%，至6,353.52點，法股CAC指數上漲0.26%，收報4,506.84點，德國DAX指數升0.68%，至10,120.31點。

3、港股：恒指低開低走

周一，香港恒生指數低開低走，收跌0.73%報21161.50點；恒生國企指數跌1.35%報9090.85點；恒生紅籌指數跌0.82%報3858.90點；全日大市成交554.94億港元，較前一交易日繼續縮窄。

（二）債市

1、美債：美國國債收益率上漲，因油價縮減稍早跌幅，且投資人聚集下周美聯儲貨幣政策會議。

指標10年期國債跌6/32，收益率報1.77%，上周五尾盤報1.75%。

2、歐債：油價下跌拖累德國國債收益率下滑的影響曇花一現，因德債大跌即將屆滿一年之際，投資者不愿意壓低德債收益率。

10年期德債收益率在開盤后不久跌至0.119%日內低位，但很快反彈，終場收報0.16%，盡管在主要產油國多哈會議后油價下跌。

（三）匯率及商品市場

1、外匯：美元兌多數貨幣走軟，此前產油國未能達成凍產協議產生的沖擊消退，提振風險意愿，且交易商再度關注美聯儲的鴿派立場因素。

澳元兌美元觸及近10個月高位0.7759美元，之前跌至近一周低點0.7594美元。歐元兌美元紐約尾盤升0.27%，報1.1312美元，日高報1.1332美元。美元指數跌0.22%，報94.486，美元兌瑞郎跌0.27%，報0.9643瑞郎。

2、油價：油價下滑，此前主要產油國的凍產計劃胎死腹中，但科威特石油工人罷工的消息扶助油市收盤脫離日內低位。

布蘭特原油期貨下跌0.19美元，或0.44%，收報每桶42.91美元，稍早下挫3美元。美國原油期貨下跌0.58美元，或1.4%，收報每桶39.78美元，盤中下滑至37.61美元低位。

境內市場

摘要：3月房價漲勢如虹；央行MLF提前續作，資金面相對寬松，債市陷入盤整。

一、宏觀方面

（一）3月房價漲勢如虹

統計局公布的70個大中城市房價數據顯示，3月新建商品住宅價格加速上漲，平均環比上漲0.9%，漲幅較2月進一步擴大了0.5個百分點，當月同比漲幅則回升了1.1個百分點至3.1%。環比上漲城市數增加了15個至62個，另有8個城市環比價格下跌。分類來看，城市間分化仍在加劇，但一二三線城市已呈現普遍上漲的局面。其中，一線平均環比漲幅繼續擴大了1個百分點至3.6%；二線城市平均環比上漲1.4%，特別是廈門、合肥、福州、無錫等其他二線城市漲勢兇猛，拉動其他二線城市平均環比漲幅與重點二線城市齊平；三線城市環比上漲0.3%，連續第二個月環比正增長。二手房價格也實現普漲行情，一線城市環比漲幅上升了1.9個百分點至5.2%，大幅領跑其他城市。

二、金融市場方面

（一）資金面：MLF提前續作

周一，繳稅接近尾聲，資金面整體維持寬松格局，為應對MLF到期，央行再度提前進行對沖，當天分別進行了3個月和6個月MLF，操作規模分別為835億元、790億元，利率分別持平于2.75%、2.85%。今日將有3280億元MLF到期，21日還將有1175億元資金到期。資金利率小幅下降，隔夜、7天回購利率分別下跌0.6bp、5.3bp至2.01%、2.41%.

（二）債市：小幅盤整

周一，國債期貨沖高回落，銀行間現券大致持穩。上周現券收益率大幅向上調整，目前消息面重新趨于平靜，債市再度陷入盤整，成交清淡。1年國債、國開債收益率分別上漲了0.2bp、5.4bp至2.22%、2.57%；10年期對應券種收益率分別下行了1 bp、0.5bp，報2.90%、3.33%。AAA級票據1、3、5年期收益率分別較前一日下跌了3.9bp、4.3bp和2.5bp，報2.85%、3.29%、3.47%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1606 CTFM6較上日結算價漲0.05%；10年期國債主力合約T1606 CFTM6較上日結算價跌0.02%。

我們編制的CIFED指數周一報-190.30，“倒掛”程度較上周五收窄了13.95.

（三）人民幣匯率： 匯率指數再創新低

周一，中間價因隔夜美元指數震蕩回落而升值121個點，至6.4787。即期價表現相對較弱，全天波動不大，CNY、CNH即期價分別收報6.4803和6.4829.

CFETS人民幣匯率指數繼續走低，上周五報97.38，當周回落了0.26。參考BIS貨幣和SDR貨幣的匯率指數則分別報98.41、97.42，分別較前一周回落0.36和上漲0.15。

（四）股市：失守10日均線

周一，上證綜指低開低走，計算機、石化、軍工跌幅靠前，煤炭股尾盤直線拉升逆勢翻紅，并拉動大盤收窄跌幅，上證綜指最終收報3033.66點，跌1.44%；中小板指、創業板指均收跌1.91%。兩市全天成交金額5571億元，上日為5855億元。滬股通終結連續6日凈流入的態勢，當日凈流出6.36億元。