海外市場

摘要：美國里奇蒙FED總裁表示6月會議應考慮升息

一、宏觀方面

（一）美國：美國里奇蒙FED總裁表示6月會議應考慮升息

美國里奇蒙聯邦儲備銀行總裁拉克爾在采訪中稱，美聯儲6月會議應考慮升息，他表示通脹正向2%靠近，且就業市場收緊。拉克爾表示，“我從不曾在開會之前完全下定決心，但目前對我而言，6月時支持升息的理由似乎會相當強勁。”拉克爾今年不是擁有投票權的決策委員。

二、金融市場方面

（一）股市

1、美股：美國股市周一大漲，受蘋果股價跳升帶動，且油價走強支撐能源股上揚。

道瓊工業指數收高175.39點，或1%，報17,710.71點；標準普爾500指數收高20.05點，或0.98%，報2,066.66點；Nasdaq指數大漲57.78點，或1.22%，收報4,775.46點。

2、歐股：歐洲股市收平，收復盤初失地，因礦業股走強抵消其他類股的跌勢，意大利電信受削減成本計劃支撐表現亮麗。泛歐績優股FTSEurofirst 300指數一度下挫0.6%，收盤基本持平，報1,315.39點。因德國和瑞士市場逢公眾假期休市，股市交投清淡。

英國富時100指數收高0.21%，報6,151.40點。法股CAC 40指數小跌0.18%，收報4,312.28點。

3、港股：收盤上漲，對令人失望的中國數據反應淡然　　　 

港股走勢穩定，因多數亞洲股市上漲，抵消了中國數據欠佳的影響。中國數據疲軟引發對中國經濟復蘇穩定性的疑慮。恒生指數收漲0.8%至19,883.95點，恒生國企指數升0.1%至8,312.61點。

（二）債市

1、美債：美國短期國債收益率升至兩周高位，因股市和油價大漲，對避險美債的需求降低，且美國經濟數據顯示短期通脹可能正在上升。

指標10年期國債跌13/32，收益率由上周五尾盤的1.71%升至1.75%。兩年期國債收益率高見0.79%。

2、歐債：愛爾蘭長期國債收益率跌破0.80%，為近五周來首見，此前穆迪調升愛爾蘭債信評等。

愛爾蘭10年期國債收益率上周五已下跌約8個基點，因預期評等調升。該收益率周一再下跌4個基點至0.78%，為4月11日以來最低；到收盤時回升至0.81%，但日內仍下跌1.2個基點。愛爾蘭國債今日表現最佳，其他大部分歐債收益率周一持平至小幅走高。

（三）匯率及商品市場

1、外匯：日元下滑，因油價上漲帶動風險意愿改善，且日本再度暗示干預匯市打壓日元的意愿。日本本周將主持召開七國集團(G7)會議。

紐約尾盤，美元兌日元升0.3%，報108.97日元，自本月初觸及18個月低點后，美元兌日元已經大漲超過3%。美元指數跌0.1%，報94.54，之前連升兩日。

2、油價：油價觸及六個月高位，因擔心全球供應中斷，且長期看空油價的高盛對油市看法變得更加正面，盡管庫欣的原油庫存增加限制了漲幅。

布蘭特原油收漲1.14美元，或2.4%，報每桶48.97美元，稍早在上探50美元大關的過程中觸及去年11月初以來最高的49.47美元。美國原油上漲1.51美元，或3.3%，收報每桶47.72美元，盤中觸及六個月高位47.85美元。

境內市場

摘要：習近平主席主持召開中央財經領導小組第十三次會議；央行外匯占款環比小幅下降，銀行結售匯逆差規模縮窄

一、宏觀方面

（一） 習近平主席主持召開中央財經領導小組第十三次會議

會議分別研究落實供給側結構性改革、擴大中等收入群體工作。習近平發表重要講話強調，推進供給側結構性改革，是綜合研判世界經濟形勢和我國經濟發展新常態作出的重大決策，各地區各部門要把思想和行動統一到黨中央決策部署上來，重點推進“三去一降一補”，不能因為包袱重而等待、困難多而不作為、有風險而躲避、有陣痛而不前，要樹立必勝信念，堅定不移把這項工作向前推進。要堅持以人民為中心的發展思想，在全社會大力弘揚勤勞致富、艱苦奮斗精神，激勵人們通過勞動創造美好生活，不斷提高生活水平。習近平主席指出，“要深刻理解時代背景，當前我國經濟發展中有周期性、總量性問題，但結構性問題最突出，矛盾的主要方面在供給側”。

（二）央行外匯占款環比小幅下降，銀行結售匯逆差規模縮窄

央行公布的貨幣當局資產負債表顯示，4月央行口徑外匯占款下降544億元人民幣至23.78萬億元，為連續第六個月下降，但降幅連續第四個月縮窄，3月縮減規模為1448億元，2015年12月和2016年1月縮減規模則分別為7082億元和6445億元。另外，4月末我國儲備貨幣和儲備貨幣項下的其他存款性公司存款規模分別下降3828億和2932億元，均為連續第二個月下降。

4月，銀行實現結售匯逆差237億美元，其中代客結售匯逆差232億美元，逆差規模較3月縮量（336億美元）；我們剔除人民幣影響后構建的代客售匯率和代客結匯率分別為75.4%和62.6%，分別較3月回升1.0和3.9個百分點，代客結匯率回升較多暗示4月份人民幣匯率預期基本穩定。

二、金融市場方面

（一）資金面：基本平穩
央行周一進行450億7天期逆回購操作，利率持平于2.25%，當日實現資金凈投放250億；今日公開市場有700億7天期逆回購到期。隔夜、7天和14天和1個月期周一分別收報2.03%、2.44%、2.72%和2.85%，隔夜、7天和14天期基本與前一交易日持平，1個月期小幅走升1.8Bp。

央行官方微博周一稱，為保持銀行體系流動性合理充裕，人民銀行對21家金融機構開展MLF操作共2900億元，其中3個月1750億元、6個月1150億元，利率與上期持平，分別為2.75%、2.85%，引導金融機構加大對國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。根據路透統計，5月MLF到期規模相較4月縮量較多：5月19日和5月27日分別有475億和1003億MLF到期。

（二）債市：收益率多數有所上行

國債期貨周四小幅走低，兩大活躍合約TF1609和T1609分別較前一交易日收跌0.09%和0.14%。

現券方面，1年期國債、國開債和AAA級票據收益率收報2.30%、2.59%和2.96%，分別較前一交易日走升0.9Bp、3.7Bp和2.8Bp；對應10年期券種收報2.93%、3.30%和3.93%，國債和國開債分別較前一交易日回升2.3Bp和3.0Bp。

我們編制的CIFED指數（中銀境內外債券投融資比較指數）周一收報在-173.88，“倒掛”程度較前一交易日微幅走闊0.39。

（三）人民幣匯率：波動不大

周一，人民幣中間價走低97個點至6.5343，Wind人民幣匯率預估指數周一收報96.98，前一交易日為96.61；在岸即期匯率收盤報在（16:30）6.5209，基本與前一交易日持平。美元兌人民幣CNH周一收報6.5480，人民幣較前一交易日小幅走升30個點，兩岸即期價差收報280個點， 1年期CNH遠期與1年期CNY遠期價差小幅走闊19個點至1105個點，均是在岸貴于離岸。

（四）股市：低量回升

周一股市早盤有所走低，但10點鐘以后主要指數開始扭頭向上，直至收盤基本呈現出單邊回升行情。上證綜指尾盤收報2850.86點，全日收升0.84%；深圳成指、中小板指和創業板指表現更好，當日分別收升1.55%、1.78%和1.61%。分行業來看，農林牧漁、有色板塊漲幅居前。但兩市成交規模周一繼續維持低量，當日成交規模為0.36萬億，前一交易日為0.35萬億。根據Wind報道，滬股通周一為凈流入4.6億元。