画外音：欧洲央行推出万亿量化宽松，多国央行纷纷降息作为回应，争相出招，大家争的到底是什么？对人民币汇率又将产生哪些影响？聚焦全球货币变局，央视财经评论正在关注。22日，欧洲央行行长德拉吉宣布推出数额超过一万亿欧元的量化宽松举措，目的是应对持续的通缩压力并促进经济复苏。

降息成为时下多国央行的关键词。

1月15日，印度央行宣布下调基准利率25个基点至7.75%。

1月21日，加拿大中央银行宣布将基准利率从此前的1%降至0.75%。加拿大央行表示，由于近期石油价格暴跌，决定降息以应对低油价对经济增长和通胀带来的影响。这是加拿大央行4年多来的首次降息。

1月23日，丹麦央行宣布将存款利率下调15个基点，至-0.35%，再创历史新低。贷款基准利率仍然维持在0.05%。这是丹麦央行一周内的第二次降息。在19日丹麦央行曾宣布将贷款利率和存款利率下调15个基点。贷款利率从-0.05%降至-0.2%。

进入2015年，欧元对人民币已经跌去了5.5%。受欧版量化宽松影响，23日，欧元对美元汇率自2003年9月以来，首次跌破1.12，创12年以来的新低。

主持人：欧洲杯QE推出之后，我们看到人民币的波动也在加大。尤其是昨天，盘中接近对美元汇率的跌停之后呢，大家说，这个波动为什么会这么大，原因是什么？今天参与讨论的，我们邀请到的是中国银行首席经济学家曹远征先生，欢迎您。另外一位是财经频道评论员刘戈。

这样的一轮波动，到底是因为什么？这种大起大落在未来的日子里，是不是会更加频繁？

中国银行首席经济学家曹远征：我们看到，将来人民币的双向波动是大大提高了。其实你刚刚说的一个背景，这个很重要。咱们做个比喻，过去海平面水是平的，现在欧元贬值一块，弄个QE，然后美元又再加息一块，于是这个阶梯就变倒了，变高了，那么这时候各国的货币政策操作就难度大了。

我想用三句话来表达我的意思，第一句话，它的波动事出有因的。我们看到，欧元推出QE版，那么美国有加息的趋向，于是全球资金流向开始预期发生变化，于是在昨天的，全球的汇率实际上都在发生变动，有的涨，有的跌，那么人民币是其中之一，受这个影响。

第二呢，我们说，它这个波动也是正常的。因为它尽管跌幅比较大，但毕竟没有超过2%。2%的意思呢就是说，央行不需要干预。因为我们过去的浮动区间就在2%，2%以外才需要干预。所以我们说它还是在一个正常区间。

第三它给提了个醒，今年，各国的货币政策走向是不一致性的可能性大大提高。于是流向不定，其中汇率的波动就会加大。对中国来说，也要做好应对。与此同时，我们会看到，在这种情况下，各国的货币政策协调也变得非常重要。否则的话，这种无序的波动会影响到很多经济体，会带来意外的风险。

主持人：像有点雾里看花的感觉啊。因为不清晰在于欧洲不断的欧元贬值的预期越来越大，而美元在加息的预期之中呢，升值的预期越来越大。就这种不平衡，会让一切都变得更加暧昧。

财经频道评论员刘戈：所以很多呢，就是外界大家在估计呢，中国是不是也会贬值，因为现在欧洲还有其他一些国家都在放水。现在有了这样一种预期以后呢，这些所谓的热钱啊，到处惹是生非，但是热钱的话呢，它就要流动。但是还有一种说法呢，就是说日本大妈，她们以前有很多的余钱，她们会放在中国，因为日本零利率，放到中国以后，通过委托理财这样的能够获取利息。现在由于国际的各国货币当局的政策变化，导致她们要把货币抽回去。可能很多的这样的各种原来的热钱，现在随着各国货币市场的政策的变化，产生新的流动状态。

来源：央视财经频道《央视财经评论》  2015-01-27