中金报告认为，自8月以来，内银A股及H股累计已调整分别5.6%及4.9%，已是今年第二次幅度大于5%的调整，相信调整空间不大。看好内银短期升势将持续，不良贷款已见顶，推介中国银行，预期集团仍具上升动力。建议可于3.8元买入，中长线目标价5元。中国银行昨天收报3.95元，升5仙，升幅1.3%。

不良贷款已见顶

目前集团的A股及H股股价较市帐率分别折让24%及27%，估计在业务持续增长及估值折让下，未来股价具上升动力。

事实上，集团净息差较同业稳定；以及对高监管风险的业务范畴，如同业业务及理财产品的业务比重较小。股价较同业折让较大，派息收益率却为国有银行中最高的，故对集团未来两年的盈利乐观。

中金预期集团今年上半年纯利增长达8.9%，因为集团第二季净利息收入按年增长加快，预测净息差按季上升3个点子，带动上半年净利息收入按年上升4.1%；料净手续费收入按年升10%，令上半年增长4.7%。

来源：香港星岛日报  2017-08-17