• 嘉宾名单
  中国银行股份有限公司行长　 李礼辉 先生
  中国银行股份有限公司副行长 周载群 先生
  中国银行股份有限公司董事会秘书　　　 张秉训 先生
  中国银行股份有限公司财务管理部总经理 肖伟 先生　
  中国银行股份有限公司风险管理部副总经理  朱林 女士　
  中国银行股份有限公司个人金融总部业务总监  何明 先生　
  中国银行股份有限公司公司金融总部助理总经理  周冰 先生
  中国银行股份有限公司办公室主任助理　 孙大威 先生
  中银国际证券有限责任公司董事长　　　 唐新宇 女士　
  中银国际证券有限责任公司副执行总裁、投行部主管、董事总经理 任劲 先生
  中银国际证券有限责任公司资本市场部副主管、执行总经理 江禹 先生
  中信证券股份有限公司董事长  王东明 先生　
  中信证券股份有限公司投资银行业务负责人、投资银行委员会副主任、董事总经理 王长华 女士　
  中信证券股份有限公司投资银行金融行业组负责人、董事总经理  马尧 先生

中国银行股份有限公司副董事长、行长李礼辉先生致欢迎辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友:

大家下午好！

欢迎大家参加中国银行A股可转债网上路演活动。在此，我谨代表中国银行董事会、管理层和全行员工，对信任、关心和支持中国银行的广大客户、投资者和各界朋友表示衷心的感谢！

中国银行成立于1912年，在中国的金融史上留下了光辉的篇章。中国银行是我国国际化、多元化程度最高的银行，是香港和澳门的发钞行，拥有中银国际、中银保险、中银航空租赁等多个业务平台。按市值计算，中国银行名列全球第5。

2006年，中国银行先后在香港、上海两地上市。上市以来，中国银行业务规模不断扩大，经营绩效持续提升。到2009年末，中国银行资产总额8.7万亿元，负债总额8.2万亿元，全年股东应享税后利润808亿元，同比均大幅增长。

中国银行的发展得到了社会各界的广泛认可，树立了卓越的品牌形象,连续21年入选“世界500强”企业，多次被《欧洲货币》、《银行家》等国际权威财经杂志评为“中国最佳银行”。我们深知，这些成绩的取得离不开广大客户、投资者和各界朋友长期以来的信任和支持。

本次可转债发行是中国银行上市以来的首次再融资，为中国银行的进一步发展提供了新的动力，也为资本市场提供了新的投资产品。我们将努力创造更加优异的经营业绩，为投资者带来满意的回报！

感谢大家的热情参与和大力支持，谢谢大家！

中银国际证券有限责任公司董事长唐新宇女士致辞

尊敬的李行长、周行长、各位嘉宾、各位投资者、各位关心和支持中国银行的朋友们：

大家下午好！

作为中国银行公开发行A股可转债的牵头主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上交流活动。首先，我谨代表中银国际证券有限责任公司，对参加本次网上路演推介的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎！

中国银行是中国大型国有控股商业银行中国际化和多元化程度最高的银行。经过近百年的发展历程，中国银行不断追求卓越，形成以商业银行为核心、同时拥有投资银行、保险、基金管理、直接投资、投资管理及飞机租赁等多元化平台的大型国际金融机构。自2006年上市以来，面对新的历史机遇和挑战，中国银行加快结构调整，扩大业务规模并持续获得良好的经营业绩。

伴随各项业务的高速发展和不断提高的监管要求，中国银行从整体战略规划出发，拟通过外部资本补充以进一步夯实发展基础。中国银行充分考虑了自身的发展需求和境内外资本市场情况，经过反复论证，推出了400亿元A股可转债的融资计划并最终确定了多方共赢的发行方案。作为中银集团的一员和本次发行的牵头主承销商，中银国际全程参与了整个融资计划的论证实施，中国银行管理层充分尊重市场和投资者利益的态度给我们留下了深刻的印象，能够协助本次中行可转债发行上市，与中国银行一起发展壮大，我们也倍感荣幸。

我们相信，中国银行作为我国银行业翘楚，通过本次可转债发行，将进一步巩固行业龙头的优势地位，创造更加优异的业绩，同时投资者也能享受中行成长的丰厚回报，达到双赢的目的。

最后，预祝中国银行可转债发行圆满成功！谢谢大家！

中信证券股份有限公司董事长王东明先生致辞

尊敬的各位来宾、各位投资者、女士们、先生们：

大家下午好！

今天，很高兴能与中国银行的各位嘉宾一起与大家进行网上交流。在此，我谨代表中信证券股份有限公司，向参加本次网上路演的投资者表示热烈的欢迎。

中国银行在近百年的发展历程中，始终秉承追求卓越的精神，稳健经营的理念，以商业银行为核心、积极发展多元化服务、构建海内外一体化发展格局。作为第一家实现上海和香港两地上市的银行，中国银行面对新的历史机遇，加快结构调整，扩大业务规模，坚持可持续发展，向着国际一流银行的战略目标不断迈进。

本次中行A股可转债发行规模为400亿元，是迄今为止A股市场最大规模再融资。本期可转债将向除控股股东以外的原A股股东优先配售，优先配售后余额部分采用网下和网上相结合的方式发行。本期可转债募集资金净额将全部用于补充资本金，提高资本充足率，以支持中行各项业务的持续发展。

中信证券作为本次A股可转债发行的联席保荐机构及主承销商，在与中行的长期合作过程中，我们见证了中行在发展过程中取得的辉煌成就。我们相信本次可转债发行后，中行将进一步增强核心竞争优势，优化业务结构，实现业务的快速发展，为投资者带来持续、稳定、丰厚的回报。

最后，预祝本次发行圆满成功!

谢谢大家！

中国银行股份有限公司执行董事、副行长周载群先生致答谢辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

 中国银行A股可转债网上路演即将结束，感谢广大投资者的积极参与。

 在短短两个小时的时间里，中国银行管理层和各位投资者进行了充分、坦诚的交流，我们向各位投资者介绍了中国银行的发展情况，投资者也对我们的工作提出了宝贵的意见和建议。通过交流，我们深深地体会到大家对中国银行的高度关注和殷切期盼，体会到上市公司所担负的责任、使命和压力。本次可转债发行上市后，中国银行的资本将得到有效补充，中国银行的发展将步入一个崭新的阶段。

 谨此网上路演结束之际，我代表中国银行全体同仁再次向各界朋友表示衷心的感谢！对本次可转债的保荐机构——中银国际、中信证券致以由衷的谢意！也感谢中证网为我们提供了与投资者网上交流的机会！

 我们相信，在社会各界的关心和支持下，在全体同仁的共同努力下，中国银行一定能够把握新的历史机遇，继往开来，锐意进取，再创佳绩。

 谢谢大家！

发行篇

问：中行补充资本的原因是什么？

答：2004年以来，我行通过政府注资、战略投资者入股、IPO融资、逐年留存收益积累等形成了比较坚实的资本基础。2009年，我行积极支持中央“保增长、扩内需、调结构”的战略部署，坚决执行适度宽松的货币政策，包括贷款在内的各项业务取得了高速增长。随着业务的快速增长，我行资本充足率也从2006年上市时的最高点13.59%下降到2009年底的11.14%。为了保证未来的业务发展，我行需要未雨绸缪，及时补充资本。

目前，世界经济衰退基本见底，国内经济继续回升向好。中国经济长期增长潜力将对金融银行服务产生巨大需求，银行业未来业务拓展空间广阔、盈利前景良好，今后一段时间仍然是银行业发展的重要战略机遇期。根据我行发展战略规划，未来三年资产规模仍将保持较快增长。虽然我行已经着手调整优化资产结构，采取多种有效措施优化表内、外资产结构，提高资本使用效率，但根据测算，仅依靠内部资本积累和调整优化资产结构难以支持未来我行风险资产规模的增长，需要通过外部融资补充资本。

全球金融危机后，国际、国内监管均提高了对商业银行资本充足率的要求，银行融资补充资本已成为全球性的趋势。为满足日益提高的监管要求，我行也需要及时补充资本，并争取在同业中取得先发优势。
在充分考虑利润留存、调整优化资产结构对资本占用的节约等因素的基础上，我行根据业务发展规划，制定了资本管理规划及资本补充方案，预计本轮资本补充能够支持我行未来几年业务的持续发展，增强抗风险能力和综合竞争力，满足资本充足率监管要求。

问：请介绍一下认购的程序步骤。

答：如果您是中行的股东，优先认购通过上交所系统进行，配售代码为“764988”，配售简称为“中行配债”。除控股股东以外的原A股股东可优先配售的中行转债数量为其在股权登记日收市后所持发行人的A股股份数乘以3.75元后按1,000元/手转换成手数，每1手为一个申购单位。原A股股东网上优先配售转债可认购数量不足1手的部分按照精确算法原则取整。
一般社会公众投资者通过上交所交易系统参加发行人原A股股东优先配售后余额的申购，申购代码为“783988”，申购简称为“中行发债”。每个账户最小认购单位为1手（10张），每1手为一个申购单位，每1申购单位所需资金为1,000元。申购程序等具体事宜请参见发行公告。

问：可转债对散户而言是否有投资价值？

答：可转债是一种复合的金融产品，债券的票面利率较低，但是内含可以确定的价格转换为基础股票的转股选择权。即便持有期内不能获得转股的溢价收益，也可以保证投资本金的安全。因此，是有很好的安全边际保护的权益投资工具，适合稳健型投资者。

经营篇

问：中行的竞争优势在哪几个方面？

答：我行主要竞争优势包括：一是具有知名的银行品牌和日益提升的市场形象；二是我行在“追求卓越，持续增长，建设国际一流银行”的战略目标下稳步扩张的海外网络和迅速增长的本土业务；三是我行正进一步巩固和扩大多元化平台优势；四是坚持“理性、稳健、审慎”的全面风险管理和健全完善的内部控制；五是保持市场领先的非利息收入和外汇业务；六是我行具有经验丰富、锐意进取的管理团队并坚持“追求卓越”的企业文化。

问：目前国家在清理地方融资平台贷款和落后产能行业贷款，并着手控制房价。请问李行长，这些政策对中行的资产质量和盈利能力有何影响？中行会否在半年报时大幅提高拨备水平？

答：中国银行一直实行严格的风险管理制度，2009年我们坚持信贷标准坚持信贷的集中审批，严格审查地方政府融资平台贷款，严格控制产能过剩和技术落后的贷款项目。2009年中国银行的资产质量进一步提升，不良贷款率1.52%，比2008年有了大幅度的降低，拨备覆盖率达到151.17%，今年三月末中国银行的不良贷款率进一步下降，拨备覆盖率提高到172%。

今年以来，中国银行根据中国银监会要求，正在对地方政府融资平台贷款一一打开重新检查，目前这个工作正在进行中，我们预计对全行的资产质量不会有重大的影响。国家采取的调控房地产市场的政策措施有利于防止房地产资产的泡沫化，有利于房地产业的可持续发展，对于银行业务发展是有好处的。我们也根据银监会的要求对所有房地产贷款包括对公司客户的房地产贷款和对个人的住房贷款，进行压力测试，我们的测试分三种情景，包括轻度压力，中度压力和重度压力，重度压力指房价下跌30%，基准利率上涨1.08个百分点，即使是在重度压力的情况下，中国银行房地产贷款的不良率会上升1.2个百分点，对全行的业绩不会有明显的影响。

问：除了外部融资中行还采取了哪些方式缓解资本压力？

答：除了外部融资，中行还将从内部积累和结构优化入手，积极挖掘资本充足率的提升手段，完善资产结构优化长效机制。包括通过利润留存，增加资本积累。调整优化资产结构，减少资本占用等。

问：您好，是否可以介绍一下中行今年以来净息差情况？进入二季度净息差趋势是怎样的？还有2010年的全年展望？

答：我行一季度净息差为2.04%，与2009年全年净息差水平持平，较09年四季度环比下降3个基点，但利息净收入大幅增加。进入第二季度以来，中行净利息收入仍保持较好的增长水平。由于净息差是由净利息收入和生息资产的平均余额两个因素共同影响的结果，我行的净息差水平预计全年将保持基本稳定的态势。

问：海外投资者目前比较担心中行资产质量，主要由于中行去年贷款投放过快。中行怎么预计自己未来两年的不良贷款余额、新增不良贷款率、信贷成本的变动？

答：2009年中央出台了提振内需、促进经济增长的一揽子经济刺激计划，中国银行抓住这一机遇，加大了信贷的有效投放，与此同时，我行坚持将业务发展与风险管理和结构调整有机结合，使终坚守风险底线，业务发展决不以牺牲资产质量为代价。2010年一季度,集团的信贷资产质量继续平稳改善，集团不良贷款余额为690.38亿元，较上年末下降56.80亿元；不良贷款率1.30%，较上年末下降0.22个百分点；不良贷款拨备覆盖率达到172.09%，较上年末上升20.92个百分点。今年以来宏观经济形势变化错综复杂，国家及监管部门出台一系列调控措施，为应对经济形势的不确定性，我行进一步加强了主动的风险管理：以组合管理为重点，主动调整信贷的行业和客户结构；以贷后管理为重点，加强全程风险管理，特别关注地方政府融资平台贷款、房地产信贷和产能过剩行业贷款，及时化解潜在风险；以并表管理为重点，加强全面风险管理。考虑到股改上市以来，我行已逐步建立起全面的风险管理体系，风险管理能力不断提高，同时近两年来不断加强主动、前瞻性的风险管理，预计在宏观经济不出现大的系统性风险的前提下，未来两年集团的不良贷款率和信贷成本将保持平稳。

问：中行持有欧洲债券情况如何？在欧洲五国的投资情况如何？

答：截至2009年12月末，集团持有欧洲五国债券余额折合人民币约70.2亿元，今年一季度进一步减持至47.56亿元。目前，上述债券尚未出现违约现象，集团对上述债券投资的敞口风险可控。

发展篇

问：可否谈谈中行发展战略规划与未来2-3年工作重点？

答：我行的战略定位是：以商业银行为核心，多元化服务，海内外一体化发展的大型跨国经营银行集团。根据战略定位，我行的战略目标是：追求卓越，持续增长，建设国际一流银行。实现战略目标大体上分两步走：到2012年我行成立100周年之际，经营效益、市场竞争力、品牌知名度和美誉度稳步提升，体制机制和企业文化建设进一步完善；到2020年，力争进入国际一流银行行列。

2010年，面对不断变化的经营环境，我行制订了“调结构，扩规模，防风险，上水平”的工作方针，加大力度调整业务结构，把握时机拓展业务规模，不断提升风险管理和内控水平，逐步提高市场竞争能力和盈利能力，实现又好又快持续发展。我们相信，随着全球经济逐步回暖，经济全球化进一步发展，我行国际化、多元化的独特竞争优势将进一步得到体现，更好地满足客户的多元化需求，实现股东回报的持续增长。

未来2-3年，我们的工作重点是：加快产品创新，提升市场竞争能力；加快IT蓝图建设，为客户服务和银行内部管理打造世界一流的技术平台；加强客户服务和市场营销，扩大客户基础；加强风险管理和内部控制，把风险成本保持在较低水平；加快网点转型和电子化渠道建设，为客户提供更加便捷高效的服务；加快人才开发和队伍建设，建设一支专业化的队伍。

问：汇金是否会参与中行后续融资？

答：4月30日，汇金公司曾经发布公告表示对大型商业银行资本补充的支持态度。汇金表示，“大型商业银行有序补充资本金，对于维护资本市场稳定、促进大型商业银行的健康发展，均具有重要的意义。”“与此同时，我公司也将积极支持并参与各行的再融资计划，并将继续遵照有关规定，依法履行出资人代表职责，强化资本约束，促进大型商业银行稳健经营。”

问：今年人民币汇率如果发生变动，对中行会有和影响？

答：2009年底，中国银行的外币净敞口约44亿美元，现已大幅减少，所以人民币如果升值，对中行的盈利不会有直接的影响。中国银行外币资产占总资产的比重去年底为28%左右，人民币的升值会使折算为人民币的外币资产缩水。人民币汇率的变动会增加市场对汇率保值避险产品和服务的需求，这是中国银行的业务优势，相关的中间业务收入有可能增加。