产品说明

柜台债券产品是指客户通过中国银行股份有限公司渠道开立债券托管账户、分销债券及开展债券交易，并相应办理债券托管与结算、质押登记、代理本息兑付、提供查询等的产品。

柜台债券品种为经中国人民银行等监管部门批准可在商业银行柜台进行交易，并在中央国债登记结算有限责任公司和银行间市场清算所股份有限公司等债券登记托管结算机构托管的债券。目前，主要的债券品种包括中国农业发展银行债券、国家开发银行债券、中国进出口银行债券、地方政府债券和部分高信用评级债券。中国银行每日为数百只柜台债券提供双边报价，提供多种期限选择。

柜台债券交易品种包括现券买卖以及经中国人民银行认可的其他交易品种。现券买卖按照成交方式不同分为债券发行认购交易、债券续发行认购交易和债券买卖交易：

1.债券发行认购交易指客户在债券发行的分销期内认购债券的交易；

2.债券续发行认购交易指客户在债券续发行的分销期内认购债券的交易。债券续发行是指发行人对首次发行后进入交易期的债券进行增发的行为；

3.债券买卖交易指客户在债券上市流通期内按照中国银行交易报价实时买卖债券的交易。买卖交易采用逐笔、实时办理资金清算和债券结算。

交易时间

本产品的交易时间为柜台债券市场开市日的9:30-15:30，若客户在营业网点柜台交易，同时也受到网点营业时间的限制。

遇主要国际市场假期、国家法定节假日、按国家规定调整后的实际休市日以及监管部门规定的停止交易日，或受不可抗力事件影响，或受国际上各种政治、经济、突发事件等因素的影响，或受通讯故障、系统故障、电力中断、市场停止交易等意外事件或金融危机、国家政策变化等因素的影响，中国银行有权暂停全部或部分本产品交易。

交易币种及交易单位

本产品涉及的交易币种包括人民币及中国人民银行允许的其他货币，具体以中国银行实际交易的货币为准。

本产品价格单位为“元/百元面额”，净价、应计利息、到期收益率、结算价格、结算金额等债券要素的展示方式，以各渠道报价界面为准。

交易报价

本产品报价将综合考虑银行间债券市场价格走势、市场流动性及交易头寸情况等因素，采用一日多价的形式。中国银行有权根据市场情况随时对交易报价进行调整。

债券买卖交易采用双边报价和询价报价的形式。

1.双边报价包括客户买入净价、客户卖出净价、客户买入全价、客户卖出全价、应计利息、客户买入到期收益率及客户卖出到期收益率等。

2.询价报价由符合条件的客户通过中国银行提供的交易渠道带量发起针对某只债券的单边询价。待中国银行交易员回复具体报价后，由客户二次确认后成交。

本产品的报价和结算金额以中国银行向客户展示的交易成交界面结果或营业网点柜台提供的交易凭证为准。

相关定义

1. 客户买入净价：指客户向中国银行买入债券的交易净价。

2. 客户卖出净价：指客户向中国银行卖出债券的交易净价。

3. 净价：指不含应计利息的债券价格。

4. 应计利息：指上一付息日（或起息日）至结算日之间累计的按百元面值计算的债券发行人应付给债券持有人的利息。

5. 交易全价=交易净价＋应计利息。

6. 客户买入到期收益率：指客户以债券当前客户买入净价买入债券并持有到期所获得的年化收益比率。

7. 客户卖出到期收益率：指银行买入到期收益率，是银行以债券当前客户卖出净价从客户手中买入债券并持有到期所获得的年化收益比率。

8. 起息日：指开始计算债券利息的日期。

9. 付息日：指债券发行人向债券投资人支付利息的日期。

10. 债券到期兑付日：指债券发行人到期偿还本金并支付最后一次利息的日期。

风险提示

本产品为交易类产品，非存款、非理财，债券价格根据市场行情波动，到期日前的买卖交易可能产生相应的盈亏。客户在叙做本产品之前，应充分认识并完全理解可能遇到的各类风险，并须自行承担有关风险及损失。以下仅为中国银行基于目前市场情况和本产品交易特点列举的主要风险种类和对风险因素的客观分析，本产品可能还存在其他未能预知的风险，并不保证涵盖本产品的全部风险种类，同时也不代表中国银行对市场情况的预测。

1.市场风险：由于市场环境或供求关系等因素导致的债券价格波动的风险。

2.信用风险：债券发行人无法按期还本付息的风险。如果客户购买或持有信用评级较低的债券，将面临显著的信用风险。

3.流动性风险：客户在短期内无法以合理价格买入或卖出债券，从而遭受损失的风险。