2020-04-21
产品名称：（大湾区专属）中银理财-稳富(封闭式)2019年08期
产品代码：WF1908
产品币种：人民币
报告期：2020年1月2日至2020年3月31日
一、产品规模和净值
2020年1月2日，产品份额为91,508,163份，单位净值为1.0058元，累计净值为1.0058元。2020年3月26日，产品份额为91,508,163份，单位净值为1.0196元，累计净值为1.0196元。报告期内，产品累计净值上涨0.0139元。自成立以来，产品累计净值上涨0.0196元。
二、产品持仓状况
截至2020年3月31日，持仓结构如下：
| 中银理财_稳富201908产品持仓比例 | |
|---|---|
| 资产类别 | 占比 |
| 现金及银行存款 | 0.86% |
| 债券 | 56.20% |
| 非标准化债权类资产 | 42.94% |
| 合计 | 100.00% |
三、产品持仓前十大资产
| 资产名称 | 持仓 | 持仓比例 |
|---|---|---|
| 特定资产收益权_华为投资控股有限公司 | 45,580,000.00 | 48.85% |
| 20华夏银行CD028 | 3,410,841.07 | 3.69% |
| 19苏交通MTN005 | 1,769,591.78 | 1.92% |
| CHNG11Y | 1,188,795.53 | 1.29% |
| 19海淀国资MTN003 | 1,187,865.51 | 1.29% |
| 20甘国投MTN001 | 1,184,377.94 | 1.28% |
| 19电建Y2 | 1,183,215.42 | 1.28% |
| 20津投02 | 1,182,750.41 | 1.28% |
| 19北汽11 | 1,178,681.58 | 1.28% |
| 19平安银行永续债01 | 1,177,402.81 | 1.27% |
四、产品组合流动性风险分析
报告期内，产品管理人通过合理安排资产配置结构，保持一定比例的高流动性资产，控制资产久期、杠杆融资比例，管控产品流动性风险。
五、本运作期主要操作回顾
(一)主要投资策略及操作
2020年一季度宏观经济受新冠疫情影响，经济数据大幅回落。货币政策和财政政策及时出台，对冲了由于国内停工造成的部分冲击。一季度市场利率快速下行，股票市场大幅波动。进入三月逐步复产复工后，又面临疫情在国外的发酵，3月下旬开始出现外部需求坍缩。在新冠疫情确认后，投资经理及时拉长久期，伴随市场利率的下行获取了较好收益。
(二)非标资产投资情况
“（大湾区专属）中银理财-稳富(封闭式)2019年08期”产品于2019年11月22日投资于非标准化债权类资产。根据产品说明书约定，现将产品投资于非标准化债权类资产的具体信息进行披露，详见下表。
| 交易日期 | 融资客户 | 剩余融资期限（天） | 投资模式 | 资金 用途 |
资产面值 （万元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019/11/22 | 华为投资控股有限公司 | 961 | 特定资产收益权 | 投资华为员工标的薪酬收益权 | 4,558.00 |
六、后市展望及下阶段投资策略
2020年一季度以后，全球经济仍因新冠疫情困扰，预计外需仍将保持较长时间疲弱，内需在复产复工后有所回升，并随着基建等投资，逐步回升。后续政策仍将托底经济，市场流动性仍将宽松。后续投资应注重杠杆策略，适当维持久期，关注信用风险，以信用风险小的中高评级债券投资为主，获取平稳收益。