2020-04-21
产品名称：（灵活配置）中银理财-智富（封闭式）2019年03期
产品代码：ZF1903
产品币种：人民币
报告期：2020年1月2日至2020年3月31日
一、产品规模和净值
2020年1月2日，中银理财-智富（封闭式）2019年03期份额为1,000,070,866.48，单位净值为1.004956，累计净值为1.004956。2020年3月31日，产品份额为1,000,070,866.48，单位净值为1.026423，累计净值为1.026423。报告期内，产品单位净值上涨2.14%。自成立以来，产品单位净值上涨2.64%。
二、产品持仓状况
截止到2020年03月31日，（灵活配置）中银理财-智富（封闭式）2019年03期产品持仓结构如下：
| （灵活配置）中银理财-智富（封闭式）2019年03期产品持仓比例 | |
|---|---|
| 资产类别 | 占比 |
| 现金及银行存款 | 4.70% |
| 公募基金 | 21.04% |
| 拆放同业及买入返售 | 0.74% |
| 债券 | 45.89% |
| 股票（二级市场） | 27.63% |
| 金融衍生品 | 0.00% |
| 合计 | 100.00% |
三、产品持仓前十大资产
| 资产名称 | 持仓 | 持仓比例 |
|---|---|---|
| 银华日利 | 0.55 | 5.37% |
| 浦发转债 | 0.52 | 5.03% |
| G三峡EB1 | 0.47 | 4.59% |
| 英科医疗 | 0.43 | 4.22% |
| 双汇发展 | 0.39 | 3.75% |
| 贵州茅台 | 0.33 | 3.17% |
| 15涪陵01 | 0.32 | 3.07% |
| 华宝兴业现金添益ETFA | 0.29 | 2.83% |
| 涪陵榨菜 | 0.29 | 2.81% |
四、产品组合流动性风险分析
本产品为封闭式产品，报告期内，产品管理人合理安排资产配置结构，控制资产久期，严格按照产品说明书约定的投资范围与比例限制实施投资管理本报告期内，本产品未发生重大流动性风险事件。
五、本运作期主要操作回顾
主要投资策略及操作
（1）固收方面
本期内，密切关注经济基本面及货币政策走向，将组合久期控制在2年附近，并优选高等级高票息信用债品种，利用票息杠杆策略夯实组合核心收益；同时，配置部分债券型公募基金，以期拓展固收类资产品类，分散组合整体风险。
（2）权益方面
一是，将权益资产占比控制在10%-15%左右，确保净值平稳；二是，持续优化底仓结构，积极把握行业及个股热点机会。
六、后市展望及下阶段投资策略
预计2020年国内经济仍将维持底部震荡的格局，新冠疫情对于经济基本面的冲击仍有待重点关注，结合中美贸易谈判的不断深入、国内资本市场开放的持续推进以及科技创新周期的全面打开，预计固收及权益市场均存在结构性投资机会。在投资策略方面，本产品在控制整体回撤的前提下，自上而下的持续优化资产配置结构，自下而上的优选固收和权益标的，稳固核心资产收益，积极把握结构性热点机会，力争实现产品净值的稳健增长。