2020-10-28
理财产品管理人：中银理财有限责任公司
理财产品托管人：中国银行股份有限公司
报告期：2020年07月01日至2020年09月30日
一、理财产品基本情况
| 理财产品代码 | WFJJK0216 |
|---|---|
| 理财产品名称 | 中银理财-稳富(季季开)0216 |
| 全国银行业理财信息登记系统登记编码 | Z7001020000121 |
| 产品类型 | 固定收益类产品 |
| 募集方式 | 公募 |
| 产品运作模式 | 定期开放式产品 |
| 风险级别 | 02 二级(中低) |
| 理财产品成立日 | 2020-05-22 |
| 理财产品到期日 | 无固定期限 |
二、存续规模和收益表现
截至报告期末，理财产品存续规模及收益表现如下：
| 理财产品总份额 | 308,409,217.73 |
|---|---|
| 理财产品份额净值 | 1.005 |
| 理财产品累计净值 | 1.005 |
| 理财产品资产净值 | 309,975,859.54 |
| 较上一报告期份额净值增长率 | 0.64% |
三、理财产品持仓情况
| 资产类别 | 穿透前金额 （万元） |
占全部产品 总资产的比例 |
穿透后金额 （万元） |
占全部产品 总资产的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 现金及银行存款 | 2,371.57 | 7.65% | 2,777.60 | 8.99% |
| 同业存单 | 0.00 | 0.00% | 339.62 | 1.10% |
| 拆放同业及买入返售 | 0.00 | 0.00% | 2,779.62 | 9.00% |
| 债券 | 0.00 | 0.00% | 24,950.90 | 80.75% |
| 理财直接融资工具 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 新增可投资资产 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 非标准化债权类资产 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 权益类投资 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 金融衍生品 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 代客境外理财投资QDII | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 商品类资产 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 另类资产 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 公募基金 | 0.00 | 0.00% | 49.41 | 0.16% |
| 私募基金 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 资产管理产品 | 28,644.04 | 92.35% | 0.00 | 0.00% |
| 委外投资——协议方式 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 合计 | 31,015.61 | 100% | 30,897.15 | 100% |
四、产品持仓前十项资产
| 序号 | 资产名称 | 持仓（万元） | 持仓比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 托管户存款 | 2,371.57 | 7.68% |
| 2 | 166134：20东吴C1 | 1,022.85 | 3.31% |
| 3 | 012002513：20中化工SCP008 | 980.36 | 3.17% |
| 4 | N432020093001：9日质押式逆回购 | 967.45 | 3.13% |
| 5 | N552020093001：9日质押式逆回购 | 921.71 | 2.98% |
| 6 | 167755：20浙商C6 | 862.74 | 2.79% |
| 7 | 135699：16国联C1 | 773.69 | 2.50% |
| 8 | 167845：20首股03 | 733.33 | 2.37% |
| 9 | 167440：20宁证C1 | 647.06 | 2.09% |
| 10 | 162909：20银河C2 | 638.26 | 2.07% |
注：本表列示穿透后投资规模占比较高的前十项资产
五、投资账户信息
| 户名 | 中银理财有限责任公司（稳富季季开0216） |
|---|---|
| 账号 | 762773537291 |
| 开户行 | 中国银行深圳市分行营业部 |
六、产品组合流动性风险分析
报告期内，产品管理人通过合理安排资产配置结构，保持一定比例的流动性资产，控制产品所投资资产久期及日常杠杆融资比例，持仓中高等级信用债、同业存单占比较高，对关键时点的产品规模变动及市场资金面波动都有充足准备，且外部融资渠道畅通多元，从而有效管控产品流动性风险。
七、本运作期主要操作回顾
(一) 主要投资策略及操作
2020年三季度，国内新冠疫情得到有效防控，当季各项宏观数据明显边际回暖。随着经济基本面呈现逐步修复态势，货币政策的基调由前期宽松转向均衡中性，同时财政政策发力、信贷投放增长显著，导致债市格局由宽货币向宽信用演化，短端利率在政策利率附近波动，长端利率则震荡上行。
基于以上市场情况，本报告期内，产品管理人将组合维持在1.1-1.3倍杠杆水平，持仓主要为中高等级信用债，增加确定性较强的套息收益，根据市场变化灵活调整持仓结构及组合久期，适时获取一定的利率债波段收益。同时抓住转债市场配置机会，适当增加弹性投资品种比例。
(二) 非标资产投资情况
无
(三) 关联交易情况
本产品于2020年07月01日至2020年09月30日期间投资于关联方发行的证券
| 关联方名称 | 证券代码 | 证券简称 | 报告期内买入证券 | |
|---|---|---|---|---|
| 数量（单位：张） | 总金额（单位：元） | |||
| - | - | - | - | - |
本产品于2020年07月01日至2020年09月30日期间投资于关联方承销的证券
| 关联方名称 | 证券代码 | 证券简称 | 报告期内买入证券 | |
|---|---|---|---|---|
| 数量（单位：张） | 总金额（单位：元） | |||
| - | - | - | - | - |
八、后市展望及下阶段投资策略
当前国内债券收益率绝对点位已超过疫情前水平，或已反映前期基本面外生冲击及政策面修复因素，固定收益投资品种的配置价值有所恢复，但交易价值仍不高。展望后市，经济动能的回升需观察基建发力、消费互暖及外需支撑，政策着力点仍将围绕如何更加有效支持实体展开。此外央行对市场流动性把控能力增强，资金面或保持中性平衡态势。整体而言，预计债券收益率大概率维持区间震荡格局。
后期将维持当前产品中性久期水平，坚持一定杠杆水平下以票息为主的投资策略，并把握利率债交易机会，以灵活的组合仓位应对市场波动。债券配置方面，在中高等级信用债为主的基调上，继续适当向PPN、非公开公司债、ABS等投资品种倾斜，同时择机增配可转债等弹性品种，进一步优化资产配置。