2020-10-28
理财产品管理人：中银理财有限责任公司
理财产品托管人：中国银行股份有限公司
报告期：2020年07月01日至2020年09月30日
一、理财产品基本情况
| 理财产品代码 | 830101 |
|---|---|
| 理财产品名称 | 中银理财-债市通2号 |
| 全国银行业理财信息登记系统登记编码 | Z7001020000260 |
| 产品类型 | 固定收益类产品 |
| 募集方式 | 公募 |
| 产品运作模式 | 开放式净值类产品 |
| 风险级别 | 02 二级(中低) |
| 理财产品成立日 | 2018-11-15 |
| 理财产品到期日 | 无固定期限 |
二、存续规模和收益表现
截至报告期末，理财产品存续规模及收益表现如下：
| 理财产品总份额 | 3,141,275,241.28 |
|---|---|
| 理财产品份额净值 | 1.027 |
| 理财产品累计净值 | 1.087 |
| 理财产品资产净值 | 3,226,124,288.51 |
| 较上一报告期份额净值增长率 | 0.07% |
三、理财产品持仓情况
| 资产类别 | 穿透前金额 （万元） |
占全部产品总资产的比例 | 穿透后金额 （万元） |
占全部产品总资产的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 现金及银行存款 | 1,294.72 | 0.32% | 1,294.72 | 0.32% |
| 同业存单 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 拆放同业及买入返售 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 债券 | 400,604.23 | 99.68% | 400,604.23 | 99.68% |
| 理财直接融资工具 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 新增可投资资产 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 非标准化债权类资产 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 权益类投资 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 金融衍生品 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 代客境外理财投资QDII | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 商品类资产 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 另类资产 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 公募基金 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 私募基金 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 资产管理产品 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 委外投资——协议方式 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% |
| 合计 | 401,898.95 | 100% | 401,898.95 | 100% |
四、产品持仓前十项资产
| 序号 | 资产名称 | 持仓（万元） | 持仓比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 031900064：19河钢集PPN001 | 25,362.53 | 6.31% |
| 2 | 031900149：19鲁钢铁PPN002 | 20,067.52 | 4.99% |
| 3 | 101901736：19中电建设MTN002 | 19,949.52 | 4.96% |
| 4 | 101800308：18兖矿MTN005 | 17,208.10 | 4.28% |
| 5 | 101800326：18川铁投MTN002 | 15,724.58 | 3.91% |
| 6 | 031900904：19华电租赁PPN001 | 14,904.38 | 3.71% |
| 7 | 031900910：19赣州城投PPN001 | 10,951.51 | 2.72% |
| 8 | 101753025：17川交投MTN001 | 10,279.07 | 2.56% |
| 9 | 101800469：18渝水投MTN001 | 10,269.04 | 2.56% |
| 10 | 101800382：18京粮MTN001 | 10,103.96 | 2.51% |
注：本表列示穿透后投资规模占比较高的前十项资产
五、投资账户信息
| 户名 | 中银理财有限责任公司（债市通2号） |
|---|---|
| 账号 | 758873891715 |
| 开户行 | 中国银行深圳市分行营业部 |
六、产品组合流动性风险分析
报告期内，产品管理人通过合理安排资产配置结构，保持一定比例的高流动性资产，控制资产久期、杠杆融资比例，管控产品流动性风险。截至2020年9月30日，债市通2号产品规模32.26亿元，资产久期1.45年，杠杆率24.6%。
七、本运作期主要操作回顾
(一)主要投资策略及操作
2020年三季度，国内债券利率大幅上行。各项经济、金融数据普遍超预期向好，债市情绪偏弱。截止2020年三季度末，国开债1年期和10年期收益率分别收于2.8%、3.72%，分别较季初上行65bp、62bp。各期限信用债利率大幅反弹。截止三季度末，AA+品种1年期和3年期品种收益率为3.33%、3.89%，较季初上行42bp和48bp。
货币市场方面，资金面有所收紧，9月30日，银行间质押式回购隔夜加权价格为2.04%，7天加权价格为2.31%。
经济基本面上，国内经济从疫情中快速复苏，机构预计三季度GDP在5.1%附近。受猪肉价格高位回落影响，CPI走低，从6月的2.5%走低至9月的1.7%。
本期债券市场利率大幅上行，产品管理人通过缩短资产久期抵御市场风险。全年产品年化收益率为2.91%。
(二)非标资产投资情况
无
(三)关联交易情况
本产品于2020年07月01日至2020年09月30日期间投资于关联方发行的证券
| 关联方名称 | 证券代码 | 证券简称 | 报告期内买入证券 | |
|---|---|---|---|---|
| 数量（单位：张） | 总金额（单位：元） | |||
| - | - | - | - | - |
本产品于2020年07月01日至2020年09月30日期间投资于关联方承销的证券
| 关联方名称 | 证券代码 | 证券简称 | 报告期内买入证券 | |
|---|---|---|---|---|
| 数量（单位：张） | 总金额（单位：元） | |||
| - | - | - | - | - |
八、后市展望及下阶段投资策略
欧美经济受二次疫情影响，复苏势头预计有所减弱。美国经济受到11月总统大选不确定性影响，预计股债市场波动率均将有所抬升。
国内虽然疫情控制得力，短期经济复苏较为强势，但中期走弱趋势难以逆转。通胀受猪肉价格影响，预计继续下行。财政政策维持宽松，货币政策回归正常。因此，预计全球债市维持弱势，但预计将出现左侧配置机遇。可转债有波段机会，信用债投资可以挖掘龙头城投的配置价值。